Se la Fed taglia i tassi più del previsto, il dollaro potrebbe indebolirsi oltre le nostre previsioni
La banca centrale ora affronta una sfida delicata: bilanciare i rischi di inflazione persistente contro i segni di un mercato del lavoro in rallentamento. Si prevede che l'attuale blocco del governo ritardi il rilascio del rapporto sui lavori BLS. Per contesto, l'ultimo blocco sotto Trump è durato oltre 35 giorni e se questo dovesse durare altrettanto a lungo o più, prima che i Democratici e i Repubblicani raggiungano un accordo di finanziamento, la Fed potrebbe non avere accesso ai dati ufficiali sul mercato del lavoro prima della sua riunione del 29 ottobre.
In uno scenario del genere, i responsabili delle politiche e i mercati dovranno fare affidamento sul rapporto sull'occupazione ADP di settembre, che ha mostrato una diminuzione di 32.000 posti di lavoro privati e ha evidenziato una debolezza diffusa nei settori. Questi dati rafforzerebbero efficacemente il caso per un taglio dei tassi nella riunione di ottobre. Inoltre, se le preoccupazioni per un peggioramento del mercato del lavoro intensificano, la Fed potrebbe optare per un allentamento più aggressivo rispetto ai due tagli attualmente previsti nel nostro scenario di base.
