Il prezzo di Bitcoin può raggiungere $1 milione in 10 anni se il 'mercato del valore rifugio' continua il suo tasso di crescita vertiginoso, secondo il Chief Investment Officer di Bitwise, Matt Hougan.
Come la cifra di $100.000, che Bitcoin ha raggiunto per la prima volta a dicembre 2024, l'idea che Bitcoin possa essere scambiato a $1 milione per moneta è stata molto presente nelle menti dei sostenitori. Questo è, in parte, perché implicherebbe che la capitalizzazione di mercato di Bitcoin ha superato quella dell'oro, il bene rifugio originale.
“Ecco perché $1 milione per Bitcoin sembra irragionevole per molti, e perché l'ho scartato per anni,” ha scritto Hougan in un memo di martedì. “Questo è un obiettivo molto alto.”
Ma questo manca un punto chiave su ciò che Hougan chiama asset di valore rifugio: il loro mercato è cresciuto rapidamente negli ultimi 20 anni e oltre. E se continua il suo attuale tasso di crescita, Bitcoin dovrà solo catturare un sesto di quel mercato per superare 1 milione di dollari per moneta.
Hougan colloca solo due asset nella categoria del valore rifugio: oro e Bitcoin. Il primo vale circa 36 trilioni di dollari. L'ultimo vale circa 1,4 trilioni di dollari, ovvero il 4% del mercato del valore rifugio.
Ma l'oro valeva solo 2,5 trilioni di dollari nel 2004, quando sono stati lanciati i primi ETF sull'oro negli Stati Uniti. Ciò significa che è cresciuto a un tasso di crescita annuale composto del 13% da allora.
“L'errore che le persone fanno quando valutano il potenziale di bitcoin è ignorare questa crescita,” ha scritto Hougan. “Se questo tasso di crescita continua, il mercato globale del “valore rifugio” sarà di ~$121 trilioni in 10 anni.”
Se ciò dovesse accadere, Bitcoin avrebbe bisogno di catturare solo il 17% del mercato del valore rifugio.
Quei due elementi — un mercato in rapida crescita per asset rifugio insieme a Bitcoin che cresce da un venticinquesimo di quel mercato a circa un sesto — sono “un insieme di assunzioni ragionevolmente conservative,” ha scritto Hougan.
Probabilmente ciò sottovaluta la sfida: il prezzo di Bitcoin dovrebbe crescere di 14 volte, ovvero circa il 1.300% per superare 1 milione di dollari.
E ci sono sviluppi che potrebbero mettere un freno al mercato del valore rifugio, secondo Hougan.
Se i governi si ritirassero dal quantitative easing e dalla dipendenza da tassi di interesse relativamente bassi per stimolare l'economia, la paura della svalutazione della valuta diminuirebbe. Questo potrebbe danneggiare il prezzo dell'oro e di Bitcoin, che beneficiano di tale paura.
“Ma penso che ci sia un rischio altrettanto grande che queste proiezioni siano troppo conservative — che il mercato del valore rifugio crescerà più velocemente in futuro, man mano che le preoccupazioni per il debito pubblico raggiungono livelli di crisi, e che Bitcoin finirà per prendere molto più del 17% del mercato del valore rifugio in dieci anni,” ha scritto Hougan.
Aleks Gilbert è il corrispondente DeFi di DL News con sede a New York. Puoi contattarlo a aleks@dlnews.com.