Concetti e Filosofia Fondamentali di DeFi

Mentre Bitcoin si concentra sulla creazione di denaro solido che non dipende da autorità, DeFi affronta una questione ancora più ampia: e se potessimo creare un sistema finanziario parallelo senza banche, broker o camere di compensazione?

Immagina un sistema finanziario che non dorme mai, opera con un ampio accesso senza permessi e consente la partecipazione globale. DeFi offre servizi finanziari costruiti su blockchains senza permessi che chiunque può utilizzare, auditare e sviluppare. Anche se le commissioni possono essere escludenti, i front-end possono geo-bloccare gli utenti e alcuni asset affrontano rischi di blacklist, DeFi rimane molto più accessibile rispetto ai sistemi tradizionali.

La finanza tradizionale si basa su intermediari a ogni livello, ognuno dei quali aggiunge costi, ritardi e punti di fallimento. I protocolli DeFi minimizzano gli intermediari tradizionali codificando la logica finanziaria direttamente nei contratti intelligenti.

I mercati operano continuamente senza orari di chiusura, con i regolamenti che avvengono in modo atomico all'interno della stessa catena o rollup. Ogni transazione e regola del protocollo rimane visibile e verificabile, mentre i protocolli si incastrano insieme come "legos di denaro", abilitando innovazioni impossibili in sistemi isolati. Ad esempio, un utente può prendere in prestito fondi, scambiarli su un exchange e depositare il risultato in un protocollo di risparmio, il tutto all'interno di una singola transazione che riesce completamente o fallisce completamente senza esecuzione parziale. Questa composizione atomica è abilitata dal modello di transazione di Ethereum (Capitolo II), dove operazioni complesse a più passaggi vengono eseguite come unità indivisibili.

In questo capitolo, facciamo riferimento a MEV (Valore Massimale Estraibile), che è trattato in dettaglio nel Capitolo VIII. Per ora, comprendilo come vari modi in cui attori sofisticati traggono profitto dall'ordinamento delle transazioni, risultando tipicamente in utenti che pagano di più a causa di un aumento dello slippage o che hanno opportunità redditizie estratte da attori più veloci.