BlackRock ha subito un forte colpo!!!
Il fondo di credito privato di BlackRock ha limitato i riscatti
Il 6 marzo 2026, BlackRock ha annunciato di implementare restrizioni ai riscatti per il suo fondo di prestiti aziendali HPS (HLEND) del valore di 26 miliardi di dollari, che ha ricevuto richieste di riscatto del 9,3% in questo trimestre (circa 1,2 miliardi di dollari), ma ha infine approvato solo il 5% (circa 620 milioni di dollari). Questo è uno degli eventi più significativi della recente crisi di liquidità nel mercato del credito privato negli Stati Uniti.
Riepilogo
Cronologia: l'evento si è verificato il 6 marzo 2026, e il prezzo delle azioni di BlackRock è sceso del 7,17% quel giorno, toccando il minimo di 60 giorni.
Dettagli delle restrizioni ai riscatti: le richieste di riscatto per il fondo HLEND hanno raggiunto il 9,3% in questa stagione, ma secondo le regole di gestione della liquidità, è consentito riscattare solo il 5% delle quote (circa 620 milioni di dollari).
BlackRock ha dichiarato che questa mossa è stata fatta per evitare "disallineamenti strutturali" (domande di riscatti a breve termine in conflitto con la durata degli attivi a lungo termine).
Reazioni a catena nel settore: il fondo di credito privato di Blackstone da 82 miliardi di dollari ha affrontato richieste di riscatto del 7,9% nello stesso periodo (superando il limite del 7%), e i dipendenti sono stati costretti a investire 150 milioni di dollari; Blue Owl ha sospeso i riscatti di alcuni fondi a causa del prezzo delle azioni sceso sotto il prezzo di emissione.
Peggioramento della qualità degli attivi: la controllata di BlackRock TCP Capital ha azzerato la valutazione di un prestito di 25 milioni di dollari, PIMCO ha avvertito che il credito privato entrerà in un "periodo di default completo", e a gennaio il tasso di default del credito privato negli Stati Uniti è salito al 5,8%.
Impatto sul mercato: l'evento ha intensificato le preoccupazioni degli investitori riguardo alla liquidità del credito privato e agli attivi sottostanti (come le aziende software/SaaS colpite dall'AI), le azioni di KKR, Ares e di altri concorrenti sono scese contemporaneamente del 4%-6%, e la capitalizzazione di mercato del settore è evaporata significativamente.
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