đ¨ BLACKROCK AFFRONTA RITIRI MASSICCI â IL CREDITO PRIVATO STA CEDENDO? đ¸
Il fondo di prestiti aziendali HPS di BlackRock da 26 miliardi di dollari ha appena attraversato un momento difficile. Gli investitori hanno richiesto 1,2 miliardi di dollari in ritiri questo trimestre â quasi il 10% del fondo. Ma il fondo consente solo il 5% per trimestre, quindi circa 620 milioni di dollari sono stati pagati, e il resto? Congelato.
PerchĂŠ? Questi fondi prestano a aziende di medie dimensioni e imprese sostenute da capitale privato con prestiti che durano 3â7 anni. Non sono facili da vendere rapidamente, creando un classico disallineamento di liquiditĂ . â ď¸
Il credito privato è aumentato rapidamente dalla crisi del 2008, offrendo rendimenti dell'8â12% â molto piĂš alti rispetto ai tradizionali obbligazioni. Ma ora, lo stress si sta mostrando. BlackRock non è sola: Blackstone e Blue Owl hanno affrontato pressioni simili sui riscatti recentemente.
Gli investitori sono preoccupati mentre i mutuatari aziendali lottano con:
⢠l'aumento dei costi degli interessi
⢠le aspettative di crescita in rallentamento
⢠le tensioni geopolitiche
⢠le interruzioni tecnologiche
Le compagnie di assicurazione da sole detengono 1,8 trilioni di dollari in esposizione al credito privato. Gli analisti stanno osservando attentamente â il fatto che BlackRock limiti i ritiri non è un crollo, ma è un segnale di avvertimento.
La grande domanda: è solo volatilitĂ di mercato o l'inizio di un rallentamento del credito piĂš grande? đ
Il credito privato è cresciuto rapidamente, ma ora viene messo alla prova per davvero.
