Alcune aziende pubbliche detengono grandi quantità di criptovaluta come parte della loro tesoreria aziendale, simile al mantenere contante o obbligazioni, ma in asset digitali come Bitcoin ($BTC) o Ethereum ($ETH).
Due esempi prominenti stanno attualmente mostrando significative perdite non realizzate, perdite cartacee che esistono solo mentre gli asset sono detenuti e i prezzi sono al di sotto del loro prezzo medio di acquisto.
Una società ha circa $8.4B in perdite non realizzate sulle sue partecipazioni in $ETH.
Un'altra ha circa $7.5B in perdite non realizzate sulla sua posizione in $BTC.
Insieme, si tratta di circa $15.9B in drawdown solo su queste due scommesse concentrate.
Punto chiave: mettere una grande parte di un bilancio in un singolo asset può amplificare i risultati:
In forti mercati rialzisti, grandi guadagni non realizzati e fiducia aumentata.
In correzioni o fasi ribassiste, perdite non realizzate altrettanto grandi o maggiori a causa dell'alta volatilità delle criptovalute.
Questo illustra il classico rischio di concentrazione e perché la diversificazione, la copertura o la dimensione attenta delle posizioni siano importanti, anche per le istituzioni che fanno scommesse ad alta convinzione.
Le perdite non realizzate non sono reali fino a quando gli asset non vengono venduti, e molte di queste aziende continuano a detenere e talvolta ad aggiungere con una visione a lungo termine. Tuttavia, i forti drawdown mettono alla prova i bilanci, la pazienza degli investitori e la disciplina nella gestione del rischio.
Le tesorerie crypto possono essere strumenti potenti, ma comportano una reale esposizione alle fluttuazioni di mercato.