Introduzione: Quando tutti aspettano la stagione degli altcoin ma non arriva mai

Negli ultimi mesi, ho osservato un fenomeno strano quando osservo il mercato crypto. Bitcoin stava ricevendo una quantità significativa di attenzione, volume e titoli, mentre la maggior parte degli altcoin non stava vivendo lo stesso. Tipicamente, nel caso di un mercato crypto fiorente, gli investitori reindirizzano parte dei loro fondi da Bitcoin agli altri token. Questo è ciò a cui i trader si riferiscono come stagione degli altcoin.

Tuttavia, di recente, le statistiche hanno detto il contrario. Numerosi indicatori degli altcoin sono vicini al loro numero più basso in quasi due anni, indicando che il mercato è certamente in stagione di Bitcoin. Cioè, la maggior parte degli altcoin non sta performando bene come Bitcoin.

Mentre ho ricercato ulteriormente, mi sono reso conto che non è un semplice caso di debolezza delle altcoin. Presenta il flusso di denaro all'interno della sfera crypto, i cambiamenti nei cicli di mercato e le alterazioni nella struttura dell'industria negli ultimi anni.

Cosa compone effettivamente la stagione delle altcoin.

Non esiste un calendario riguardante il tempo della stagione delle altcoin. È una condizione di mercato. Accade quando la maggior parte delle altre criptovalute performa meglio del Bitcoin per un certo periodo di tempo. Una delle regole è che la stagione delle altcoin si verifica quando più di 3/4 delle monete leader superano il Bitcoin negli ultimi 90 giorni.

Una volta che ciò si verifica, la porzione dell'intero mercato crypto composta da Bitcoin - la dominanza del Bitcoin - tende a diminuire. Il Bitcoin deposita inizialmente denaro in Ethereum e successivamente in token più piccoli.

Questi intervalli sono storicamente stati i maggiori guadagni nel crypto. I token più piccoli di solito sono aumentati prima del Bitcoin nei cicli precedenti, e è successo che 10x o più spesso.

Tuttavia, il più grande errore che molte persone commettono è che la stagione delle altcoin di solito non è preceduta dal Bitcoin che guida il rally, ma piuttosto lo segue. Il mercato crypto è un movimento stratificato.

L'Organizzazione di un Ciclo Normale del Mercato delle Criptovalute.

Sulla base dell'analisi dei cicli precedenti, osservo che i mercati crypto seguono una tendenza, che è associata al ciclo quadriennale del Bitcoin. Gli eventi di dimezzamento del Bitcoin sono fortemente consumati da questo ritmo in quanto riducono il numero di nuovi Bitcoin ogni quattro anni.

Qualsiasi ciclo normale consiste in un certo numero di fasi.

Per cominciare, il Bitcoin inizia a crescere mentre il resto del mercato rimane silenzioso. Investitori più intelligenti stanno depositando in BTC a causa della sua liquidità e affidabilità come l'asset crypto più popolare e conosciuto.

In secondo luogo, il Bitcoin risponde a una maggiore pubblicità e afflusso di denaro. La supremazia del Bitcoin aumenta e la maggior parte delle altcoin rimane indietro in questa fase.

In terzo luogo, gli investitori cercano rendimenti superiori quando il Bitcoin decelera o raggiunge l'equilibrio. Il denaro entra in Ethereum e successivamente si diffonde nelle altcoin a media e piccola capitalizzazione. In quel momento, è effettivamente la stagione delle altcoin.

È continuato a apparire ripetutamente, come i enormi rally delle altcoin nel 2017 e nel 2021.

Il motivo per cui la stagione delle altcoin è ai minimi di due anni.

Sembriamo essere nella fase intermedia di quel ciclo nel mercato attuale tra la prima e la seconda fase. Il Bitcoin domina gran parte della liquidità degli scambi e c'è a malapena spazio rimasto per consentire alle altcoin di espandersi.

La dominanza del Bitcoin è una delle ragioni. Finché il Bitcoin ha una grande porzione del mercato, essenzialmente limita la quantità di denaro che può essere allocata al resto dei token. Le statistiche recenti indicano che la dominanza del Bitcoin rimane significativamente maggiore rispetto ai precedenti cicli delle altcoin, il che continua a mantenere bassa la performance delle altcoin.

Il modo in cui il denaro entra nel crypto è anche un'altra ragione. I piccoli investitori al dettaglio creerebbero un'importante quantità di acquisti e inseguirebbero piccoli token nei cicli precedenti. La maggior parte del nuovo denaro oggi è fornita da istituzioni, che sono attratte dal Bitcoin, almeno inizialmente, per considerarlo il più sicuro e il più liquido.

Inoltre, il numero di altcoin con un problema di offerta è elevato.

Negli ultimi due anni, ci sono stati numerosi nuovi progetti che sono stati portati sul mercato con un'alta valutazione totale e una fornitura minima. Questo ha fornito un continuo afflusso di token nel mercato e pressione di vendita prima dell'aumento della domanda.

A mio parere, questo mina silenziosamente il mercato delle altcoin. L'economia dei token può agire in modo contrario alla crescita dei prezzi a lungo termine anche quando le storie diventano buone.

Concentrazione della Liquidità su Bitcoin.

L'altra osservazione che faccio è il comportamento della liquidità sotto mercati incerti. Il denaro andrà negli asset più fidati quando tutti sono in allerta.

Nel mondo crypto, è rimasto il Bitcoin.

Nei mercati instabili, il volume degli scambi tende a spostarsi verso Bitcoin e le altcoin ricevono liquidità ridotta e azioni di prezzo diminuite.

Questo è più pronunciato in caso di incertezza macro. Aumenti dei tassi, spostamenti di liquidità mondiale e regolamentazione possono influenzare l'importo del rischio che le persone sono disposte ad assumere. Le piccole altcoin tendono ad essere le prime a subire l'impatto quando l'appetito per il rischio diminuisce.

In precedenza, il denaro veniva trasferito in un paio di altcoin. Oggigiorno, quel denaro è disperso in numerosi progetti.

Tale divisione implica che, sebbene da un lato, il denaro sia investito nelle altcoin, non è concentrato in un numero limitato di token, ma è distribuito su un gran numero di essi. Ciò che questo comporta è la mancanza di slancio nell'intero mercato.

Perché la stagione delle altcoin è debole, non segnalando la fine di un ciclo.

Sebbene la stagione delle altcoin sia povera al momento attuale, non significa la fine del ciclo. In effetti, questo tipo di situazione si verifica più comunemente prima di grandi rally delle altcoin storicamente.

Le stagioni delle altcoin seguono tipicamente periodi di una buona corsa del Bitcoin e poi si muovono lateralmente, consentendo al denaro di circolare nel mercato. Quando le grandi altcoin come Ethereum iniziano a superare il Bitcoin, è un buon indicatore che l'appetito per il rischio è rinato. Poi il momento viene trasferito ai token più piccoli.

E quindi, una cattiva altcoin è a volte l'inizio, ma non la fine.