#AltcoinSeasonTalkTwoYearLow Hai mai notato quanto siano sensibili i mercati globali alle interruzioni nell'approvvigionamento energetico? Quando l'Iran ha brevemente chiuso lo Stretto di Hormuz per soli cinque giorni, i prezzi del gas naturale europeo sono aumentati di quasi il 60%, mentre i futures sul petrolio greggio sono aumentati di circa il 44%. Eppure, eventi come questo potrebbero essere solo l'inizio di una storia molto più grande.
La storia offre un esempio potente. Durante il conflitto Iran-Iraq degli anni '80, spesso chiamato "Guerra dei petroliere", gli attacchi alle spedizioni di petrolio sono durati per anni. Oltre 400 petroliere sono state distrutte, e solo nel 1987, 178 grandi navi sono state colpite da missili o mine navali. I prezzi del petrolio sono aumentati da circa $13 al barile a quasi $40. Questo non è stato solo un picco temporaneo: ha rimodellato il modo in cui i mercati globali valutano il rischio e gli asset.
La ragione è semplice: il petrolio è profondamente radicato in quasi ogni parte dell'economia globale.
Dai trasporti e dalla produzione alla plastica, ai fertilizzanti e alla distribuzione alimentare, i costi energetici influenzano quasi tutto. Quando i prezzi del petrolio sono aumentati nel 1973, hanno innescato un'ondata di inflazione. Nel decennio successivo, gli Stati Uniti hanno sperimentato un'inflazione media di circa l'8,7%. Anche un modesto aumento dei prezzi del petrolio può propagarsi nell'intero sistema, aumentando i costi di produzione, le spese di trasporto e, infine, i prezzi al consumo.
Una seconda sfida appare quando l'inflazione aumenta mentre la crescita economica rallenta—ciò che gli economisti chiamano stagflazione. In questa situazione, le banche centrali si trovano di fronte a una scelta estremamente difficile. Aumentare i tassi di interesse può controllare l'inflazione ma rischia di rallentare le imprese e l'occupazione. Ridurre i tassi può stimolare la crescita ma può spingere i prezzi ancora più in alto. Durante la crisi petrolifera degli anni '70, l'incertezza politica ha contribuito a una significativa caduta del mercato azionario, con l'S&P 500 che ha perso circa la metà del suo valore prima che la stabilità tornasse finalmente dopo aggressivi aumenti dei tassi di interesse alla fine del decennio.
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