Il mercato azionario giapponese crollerà la prossima settimana, affrontando un crollo
La Banca del Giappone ha appena pubblicato nuovi dati macroeconomici, la situazione è molto peggiore del previsto
Per salvare lo yen, ora sono costretti ad abbandonare decenni di politica di controllo della curva dei rendimenti
A questo punto, iniziano a sorgere problemi
Ciò che accade successivamente è peggiore di quanto le persone immaginassero
Per difendere lo yen e fermare il collasso del suo mercato obbligazionario, il Giappone deve creare veri acquirenti per i titoli di Stato giapponesi
La Banca del Giappone non può più svolgere questo compito da sola
Pertanto, anche le istituzioni finanziarie giapponesi sono costrette a prendere le stesse misure: trasferire fondi nel paese
Ciò significa vendere asset all'estero.
Azioni, obbligazioni, ETF, il capitale torna a fluire.
E sostituire la Banca del Giappone con acquisti di obbligazioni giapponesi
Non è un'opzione, è una questione di sopravvivenza.
Il problema è qui:
Qual è l'asset estero più liquido che possiede il Giappone?
Titoli di Stato americani
Il Giappone è il maggiore detentore straniero del debito del governo degli Stati Uniti
Oltre 1.1 miliardi di dollari di fondi sono bloccati all'estero
Questi titoli di Stato sono stati acquistati nelle seguenti circostanze:
I rendimenti del Giappone non hanno pagato alcun costo
Lo yen era molto economico
Le operazioni di arbitraggio dominavano il mondo
Questo metodo di calcolo non funziona più
Ora i titoli di Stato giapponesi iniziano finalmente a generare profitti
Non è così per i titoli di Stato americani coperti
Pertanto, la direzione degli scambi è cambiata
Non è panico.
Il principio è semplice.
Per mantenere il proprio mercato, il Giappone deve vendere il tuo mercato.
Il capitale ritorna a casa, la liquidità all'estero scompare.
La pressione alla fine si manifesterà nei posti più dolorosi:
Il mercato obbligazionario globale
Il costo del credito negli Stati Uniti
Asset rischiosi ovunque
Per decenni, il Giappone ha esportato capitale, abbassando i rendimenti globali
Ora la direzione del flusso d'acqua si è invertita
Quando il maggiore creditore globale inizia a ritirare fondi su larga scala, la scena non sarà affatto tranquilla