🚨 Un Sviluppo Maggiore È Appena Accaduto
BlackRock, il più grande gestore di asset al mondo, ha limitato gli investitori dal ritirare tutti i loro soldi da uno dei suoi fondi.
Il suo fondo di credito privato da 26 miliardi di dollari ha ricevuto circa 1.2 miliardi di dollari in richieste di prelievo questo trimestre — circa il 9.3% del fondo.
Invece di pagare tutti, BlackRock ha limitato i prelievi al 5%, restituendo 620 milioni di dollari e ritardando il resto. Questo significa che quasi la metà degli investitori che volevano i loro soldi non è riuscita a ottenerli immediatamente.
E BlackRock non è l'unico a affrontare pressioni.
Blackstone ha riportato un record del 7.9% di richieste di rimborso in un fondo simile e ha dovuto aumentare il suo limite di prelievo e aggiungere 400 milioni di dollari di capitale proprio.
Blue Owl Capital ha temporaneamente sospeso i rimborsi in contante e ha emesso IOU al loro posto.
Dopo la notizia, le azioni di diverse grandi aziende sono crollate bruscamente, tra cui:
BlackRock, KKR, Carlyle Group, Apollo Global Management, Ares Management, Blue Owl Capital, e TPG — molte sono scese del 5–6% in un solo giorno.
Il motivo è semplice: i fondi di credito privato investono in prestiti che sono difficili da vendere rapidamente.
Quando troppi investitori richiedono prelievi contemporaneamente, il fondo potrebbe non avere abbastanza liquidità disponibile.
Aggiungendo preoccupazioni, BlackRock ha recentemente svalutato un prestito da 25 milioni di dollari a zero, anche se era stato valutato normalmente solo tre mesi prima.
Il gestore di portafoglio di JPMorgan Chase, Bill Eigen, ha avvertito che i problemi in questo settore possono apparire improvvisamente a causa della mancanza di trasparenza e dell'alto leverage.
Il mercato del credito privato vale ora circa 1.8 trilioni di dollari, e diverse pressioni si stanno accumulando contemporaneamente:
Aumento dei prezzi del petrolio
Conflitto in Medio Oriente
Disruzione dell'IA che colpisce le aziende tecnologiche che hanno preso in prestito pesantemente
Riduzioni dei tassi di interesse che sembrano poco probabili
Quando le più grandi società di investimento iniziano a limitare i prelievi, molti investitori lo vedono come un importante segnale di avvertimento per il mercato più ampio.
Dopo oltre 20 anni di investimenti, di solito condivido pubblicamente le mie mosse di mercato — e molte persone in seguito desiderano di aver prestato attenzione prima.