Bitcoin (BTC) ha una cattiva reputazione tra alcuni investitori a causa delle sue ripide perdite a doppia cifra che puniscono i compratori tardivi, ma i dati suggeriscono che l'esito può cambiare nel tempo.
Dal 2017, gli investitori che hanno acquistato BTC vicino ai massimi di mercato hanno affrontato perdite di circa il 40%–50% nei due anni successivi, ma i dati mostrano che molte di quelle posizioni sono diventate redditizie quando mantenute per più di tre anni.
Al contrario, le voci vicino ai minimi del mercato orso hanno storicamente prodotto rendimenti percentuali a tre cifre su periodi simili di due o tre anni. Le metriche di valutazione on-chain aiutano ulteriormente a spiegare dove tendono ad apparire queste zone di accumulo più forti.
I dati sul ciclo di Bitcoin rivelano come il momento di ingresso influisce sui guadagni
Le performance a lungo termine di Bitcoin (BTC) appaiono volatili nel breve periodo di detenzione di due anni. I confronti dei cicli mostrano un cambiamento massivo quando le posizioni si estendono a tre anni.
Gli investitori che hanno acquistato vicino al picco del mercato del 2017 hanno affrontato una perdita del 48,6% dopo due anni durante il mercato ribassista del 2018. Estendendo il periodo di detenzione a tre anni, quella posizione si è trasformata in un guadagno del 108,7%.
Riduzioni e ritorni di Bitcoin di due anni e tre anni. Fonte: Cointelegraph/TradingView
Una traiettoria simile è apparsa nel ciclo di mercato successivo. Gli acquirenti entrati vicino al picco del 2021 hanno registrato perdite del 43,5% dopo due anni. Nel terzo anno, lo stesso ingresso ha prodotto un profitto del 14,5%.
Gli ingressi vicino ai minimi del mercato ribassista hanno generato guadagni molto maggiori. Acquistare vicino al minimo del 2019 ha prodotto ritorni dell'871% dopo due anni e dell'1.028% dopo tre anni.
Il minimo del ciclo del 2022 ha seguito un percorso comparabile. Le posizioni di acquisto iniziate vicino a quel periodo hanno generato circa il 465% di ritorni dopo due anni e circa il 429% dopo tre anni.
Ingresso di Bitcoin e ritorni netti nel periodo di due o tre anni. Fonte: Cointelegraph
Insieme, i dati hanno evidenziato uno schema coerente. Le finestre di due anni espongono gli investitori a grandi riduzioni quando gli ingressi avvengono vicino ai massimi del ciclo. I periodi di detenzione di tre anni spostano storicamente la maggior parte degli ingressi in territorio positivo, mentre gli ingressi al minimo catturano la più forte espansione del prezzo in entrambi i periodi di detenzione.
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Le zone di prezzo realizzate di BTC guidano gli ingressi al minimo
Le metriche di valutazione on-chain di BTC aiutano a identificare dove si sono storicamente verificati questi ingressi al minimo.
Il prezzo realizzato di Bitcoin misura il prezzo medio di acquisizione delle monete basato sul loro ultimo movimento on-chain. Le riduzioni più profonde si estendono frequentemente verso il prezzo realizzato spostato, che smussa la metrica in avanti e mette in evidenza le zone di valore più forti.
Bande di prezzo realizzate di Bitcoin. Fonte: Cointelegraph/TradingView
Queste bande hanno identificato intervalli di accumulazione a lungo termine dal 2015. Il prezzo realizzato di Bitcoin attualmente si trova vicino a $55.000, mentre il prezzo realizzato spostato è attorno a $42.000.
Dal 2015, le bande di prezzo realizzate di Bitcoin hanno ripetutamente coinciso con i minimi del ciclo, con i recuperi di prezzo da queste zone che avviano rally pluriennali.
Il comportamento è strettamente collegato ai dati di rendimento precedenti. Gli investitori che hanno accumulato vicino ai minimi del mercato ribassista tipicamente sono entrati mentre il prezzo si scambiava intorno o al di sotto di queste bande di valutazione.
La ricerca istituzionale ha anche evidenziato il ruolo dei periodi di detenzione più lunghi. Il chief information officer di Bitwise, Matt Hougan, ha citato uno studio che dimostra che aggiungere Bitcoin a un portafoglio tradizionale 60/40 ha aumentato i ritorni cumulativi e aggiustati per il rischio in ogni periodo di tre anni studiato. Il tasso di vincita è del 93% nei periodi di due anni, con un'allocazione di circa il 5% che produce il bilanciamento più forte.
Una revisione separata di Bitwise dei dati di Bitcoin da luglio 2010 a febbraio 2026 ha mostrato che la probabilità di perdita scende allo 0,7% quando il BTC è detenuto per tre anni. Il rischio scende allo 0,2% dopo cinque anni e raggiunge zero durante i periodi di detenzione di dieci anni.
Gli orizzonti più brevi portano maggiore incertezza. I day trader hanno storicamente affrontato una probabilità del 47,1% di perdite, mentre i periodi di detenzione di un anno mostrano ancora una probabilità del 24,3% di essere in perdita.
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