Oaktree Capital Management sta puntando a un investimento di 300 milioni di dollari in un fondo di venture capital biotech in bancarotta—un classico esempio di grandi investitori in debito distressed che si fanno vivi quando le cose si complicano.

Ecco cosa sta succedendo.

Oaktree, un colosso nel debito distressed e nel credito privato, sta considerando di finanziare o investire in un fondo di venture capital biotech che ha appena presentato istanza di fallimento. Questo fondo ha legami con Apple Tree Partners, una società di venture capital nel settore delle scienze della vita i cui fondi sono recentemente finiti in Chapter 11.

L'obiettivo? Mantenere il flusso di denaro verso le startup biotech nel portafoglio del fondo, risolvere una disputa con un grande investitore e dare a tutto ciò un reset finanziario.

Oaktree ha una reputazione per intervenire quando le aziende toccano il fondo—acquistando beni distressed o intervenendo con liquidità, per poi rimanere a lungo termine per la ripresa.

Perché Oaktree vorrebbe entrare? Tre motivi si distinguono:

Primo, stanno entrando a buon mercato. La bancarotta di solito significa che i beni vendono a prezzi stracciati.

Secondo, hanno voce in capitolo su come vengono ristrutturati i debiti. Quando scrivi l'assegno, ottieni un posto al tavolo.

Terzo, nonostante i problemi del fondo, ci sono ancora alcune promettenti startup biotech all'interno. Oaktree ha l'opportunità di vera innovazione.

Per il biotech, questo è un grosso affare. La maggior parte delle startup dipende dal capitale di rischio per mantenere i propri laboratori operativi. Quando un fondo collassa, anche molta ricerca nelle fasi iniziali finisce. Affari di salvataggio come questo possono mantenere vivo lo sviluppo di farmaci quando è in difficoltà.

In generale, questo è parte di una tendenza più ampia: più denaro in debito distressed sta fluendo nelle scienze della vita.

In sintesi? Il gioco da 300 milioni di dollari di Oaktree è una scommessa sul potenziale del biotech. Stanno entrando nel caos, sperando di stabilizzare il portafoglio—e magari fare grandi affari se quelle startup daranno risultati."

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