BREAKING: Blackrock è un gestore di asset da $10 TRILIONI, potrebbe affrontare una crisi di liquidità nel suo fondo di credito privato.

BlackRock ha limitato i prelievi dal suo HPS Corporate Lending Fund da $26 miliardi dopo che gli investitori hanno richiesto $1.2B, pari al 9.3% delle attività del fondo.

Il fondo ha pagato $620M, ma una volta raggiunto il limite di rimborso trimestrale del 5%, le richieste rimanenti sono state bloccate.

Questo è noto come un gate di rimborso.

I fondi di credito privato prestano direttamente alle aziende che spesso non possono accedere al finanziamento bancario.

Questi prestiti di solito pagano un interesse dell'8%-12%, ma tipicamente durano 3-7 anni e non vengono scambiati sui mercati pubblici.

Ciò crea un disallineamento strutturale tra i prelievi degli investitori e i prestiti aziendali a lungo termine.

Ora il credito privato è diventato una fonte principale di finanziamento per le aziende. E il mercato è cresciuto a circa $3 trilioni, sostituendo il prestito bancario dopo la crisi finanziaria del 2008.

Ma il ciclo del credito sta ora affrontando nuove pressioni.

Il mercato del lavoro sta iniziando a indebolirsi, i licenziamenti stanno aumentando in diversi settori e la spesa dei consumatori sta rallentando.

Quando l'occupazione si indebolisce, anche i ricavi delle aziende tendono a rallentare. Le aziende che si affidano a denaro preso in prestito affrontano quindi un rischio maggiore di mancati pagamenti su quei prestiti.

Se il rischio di rimborso aumenta, gli investitori iniziano a ritirare denaro dai fondi di credito.

È esattamente ciò che abbiamo visto con Blue Owl e ora BlackRock.

La domanda non è più solo su un fondo che limita i prelievi. La vera domanda è se questi eventi sono segnali precoci che le condizioni di credito si stanno restringendo in tutto il mercato del prestito privato.

Perché se le aziende iniziano a faticare a servire il debito mentre gli investitori stanno cercando di ritirare capitale allo stesso tempo, lo stress non rimarrà limitato a pochi fondi.

Si diffonde attraverso l'intero sistema di credito.