Il motivo per cui è crollato così tanto è che in precedenza eravamo troppo ottimisti; ora il crollo del leverage è una causa importante; molte persone hanno visto i mercati azionari di molti paesi nel mondo collassare e non possono fare a meno di immaginare se anche il mercato statunitense collasserà.
È chiaro che il mercato azionario statunitense è il mercato più centrale di questo pianeta.
Le differenze tra il mercato statunitense e quelli di Giappone, Corea e Europa sono piuttosto ampie; nel mercato azionario statunitense ci sono molte più opzioni e i meccanismi di offerta di liquidità sono più diversificati e complessi.
Come nel conflitto del Golfo Persico, gli americani possono gestire la situazione direttamente; più della metà dei paesi nel mondo possono efficacemente riportare capitali negli Stati Uniti, fornendo supporto agli asset in dollari.
L'attuale rafforzamento dell'indice del dollaro è il segnale più diretto.
In precedenza ho anche sottolineato che la creazione di conflitti locali è un antidoto per gli asset in dollari e un veleno per i mercati locali correlati.
Tuttavia, se la crisi dura più a lungo, il mercato azionario statunitense non sarà al sicuro.