C'è stato un periodo in cui guardavo solo il prezzo quando facevo trading di Futures su Binance. Se il grafico saliva, ero entusiasta; se scendeva, ero preoccupato. Ma man mano che approfondivo, mi rendevo conto che il prezzo era solo la superficie. Il tasso di finanziamento e l'Open Interest sono ciò che mi mostra la psicologia nascosta dietro.
Il tasso di finanziamento, in parole semplici, è la commissione di scambio tra i long e i short. Quando il finanziamento è alto, significa che troppe persone stanno andando long e devono pagare una commissione ai short. Questo di solito riflette un'ottimismo, persino un'eccessiva euforia. Al contrario, un finanziamento negativo profondo indica che il mercato è fortemente inclinato verso i short, con una psicologia pessimista prevalente.
Ma il finanziamento da solo non è sufficiente. L'Open Interest è il pezzo mancante importante. L'OI indica il valore totale delle posizioni aperte. Quando il prezzo aumenta insieme all'OI, ciò indica che nuovi capitali stanno entrando, e la tendenza potrebbe essere rafforzata. Ma se il prezzo aumenta mentre l'OI diminuisce, potrebbe essere solo che i short stanno chiudendo le posizioni, non necessariamente che nuovi soldi stiano realmente entrando.
Ciò che trovo più interessante è quando il finanziamento è molto alto e l'OI aumenta fortemente allo stesso tempo. In quel momento, il mercato è solitamente troppo sbilanciato da una parte. Basta un piccolo inversione per attivare una serie di liquidazioni, creando uno squeeze molto veloce. Al contrario, quando il finanziamento è negativo profondo e l'OI è alto, il rischio di uno short squeeze aumenta.
Il tasso di finanziamento e l'Open Interest non mi aiutano a prevedere il futuro con precisione. Ma ci aiutano a capire dove si sta inclinando il mercato e quanto è affollata la posizione. Per me, non è un segnale per investire tutto, ma uno strumento per controllare il rischio. Negli strumenti derivati, comprendere la psicologia della folla a volte è altrettanto importante quanto disegnare un'altra linea indicativa sul grafico.
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