C'è stato un periodo in cui non prestavo molta attenzione agli stablecoin. Nella mia testa, le criptovalute erano Bitcoin, Ethereum, erano quelle monete con forti fluttuazioni. Gli stablecoin erano solo un rifugio temporaneo. Ma più a lungo rimango nel mercato, più vedo che gli stablecoin sono davvero la linfa vitale della liquidità dell'intero ecosistema.
Gli stablecoin sono fondamentalmente un ponte tra la valuta fiat e le criptovalute. Quando un nuovo flusso di denaro vuole entrare nel mercato, la maggior parte passerà prima attraverso gli stablecoin. Le persone depositano USD, li cambiano in USDT o USDC, e poi da lì acquistano BTC, ETH o altcoin. Senza questo livello intermedio, il movimento di capitali sarebbe molto più lento e meno flessibile.
Il ruolo di liquidità degli stablecoin si manifesta chiaramente in periodi di forte volatilità del mercato. Quando il mercato è in forte crescita, la quantità di stablecoin che affluisce sugli exchange tende ad aumentare, come una sorta di “munizioni pronte”. Al contrario, quando il mercato è in panico, gli investitori vendono asset rischiosi per rifugiarsi negli stablecoin invece di ritirare completamente in fiat. Questo aiuta a mantenere il flusso di denaro all'interno dell'ecosistema, semplicemente cambiando stato.
Nel DeFi, gli stablecoin sono ancora più importanti. Sono i beni di garanzia, il principale coppia di trading, l'unità di calcolo dei profitti. La liquidità di molti pool dipende direttamente dall'offerta di stablecoin. Quando gli stablecoin sono abbondanti, i tassi di interesse sui prestiti diminuiscono, la liquidità aumenta e gli spread si restringono. Quando l'offerta diminuisce o la fiducia cala, l'intero sistema può diventare teso.
Ho notato una cosa piuttosto interessante, la capitalizzazione degli stablecoin tende ad aumentare prima o simultaneamente con i cicli di crescita dei prezzi. È come un indicatore della quantità di denaro “in attesa” pronto a partecipare. Certamente non è sempre preciso, ma la tendenza a lungo termine è abbastanza chiara.
Gli stablecoin possono sembrare noiosi perché non aumentano di valore. Ma è proprio questa stabilità che li rende fondamentali. Senza stablecoin, il trading, l'hedging, l'Earn e il DeFi sarebbero difficili da gestire senza intoppi come ora.
Per me, gli stablecoin non sono solo un rifugio temporaneo quando si ha paura. Sono il livello di liquidità che consente al mercato delle criptovalute di operare continuamente 24 ore su 24, senza dipendere troppo dal sistema bancario tradizionale. E in un ecosistema ancora giovane e molto volatile come quello delle criptovalute, la liquidità a volte è più importante di quanto aumenti il prezzo in percentuale.
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