Con i colloqui sulla legislazione criptovalutaria negli Stati Uniti ancora fermi, Jamie Dimon, presidente e CEO di JPMorgan Chase, ha affermato che le aziende che offrono rendimenti su token digitali si comportano essenzialmente come banche e dovrebbero essere regolate di conseguenza.

In un'intervista del 2 marzo con CNBC, Dimon ha sostenuto che le aziende che "detengono saldi e pagano interessi" stanno funzionando come banche e quindi "dovrebbero essere regolate come una banca." Ha evidenziato quello che vede come un gap normativo, notando che le banche devono soddisfare standard rigorosi — inclusa l'assicurazione FDIC, le norme antiriciclaggio e ampie obbligazioni di reporting — che molte aziende crypto non rispettano. "Se vuoi essere una banca, diventa una banca," ha detto, aggiungendo che operare secondo le leggi bancarie comporta responsabilità chiare.

Dimon ha avvertito contro la possibilità di consentire che prodotti simili a depositi esistano al di fuori del tradizionale quadro normativo, avvertendo che un allentamento degli standard potrebbe alla fine danneggiare il pubblico.

Anche se Dimon ha definito famosamente Bitcoin una “frode” nel 2017, la sua posizione si è moderata mentre JPMorgan si espandeva nelle iniziative di blockchain e tokenizzazione. I suoi ultimi commenti rispecchiano le preoccupazioni dei gruppi bancari, che sostengono che consentire agli emittenti di stablecoin di offrire premi potrebbe sottrarre depositi dalle banche - specialmente durante i periodi di stress finanziario.

Barriere, non supervisione bancaria completa

Le osservazioni di Dimon arrivano mentre i legislatori continuano a discutere riforme più ampie nella struttura del mercato degli asset digitali, anche dopo che il Congresso ha approvato il GENIUS Act per stabilire standard federali per le stablecoin di pagamento.

La legge richiede agli emittenti di supportare completamente i token uno a uno con contante o titoli del Tesoro statunitensi a breve termine, mantenere riserve separate, fornire divulgazioni regolari e rispettare le normative contro il riciclaggio di denaro e le leggi sul segreto bancario. Impone inoltre agli emittenti di essere sotto supervisione federale o statale.

Tuttavia, non concede loro lo status di banca completo. Le aziende di stablecoin non sono tenute a ottenere un'assicurazione sui depositi FDIC - un punto che Dimon ha menzionato - né devono soddisfare gli stessi standard di capitale e liquidità imposti alle grandi banche commerciali.

Quella distinzione è al centro del dibattito. Le banche sostengono che una volta che un'azienda inizia a offrire rendimenti simili agli interessi, compete direttamente con i depositi assicurati e dovrebbe affrontare un'analisi normativa comparabile.

Un approccio di compromesso

Alcune aziende di criptovalute hanno scelto di perseguire licenze bancarie. Crypto.com e Ripple hanno recentemente ricevuto approvazione condizionata dall'Ufficio del controllore della valuta per le concessioni di banca di fiducia nazionale, collocando parti delle loro operazioni sotto supervisione federale.

Tuttavia, una banca di fiducia nazionale si differenzia da una banca commerciale tradizionale, in particolare perché non viene automaticamente fornita con assicurazione sui depositi federali.

Mentre le trattative rimangono irrisolte, Brad Garlinghouse ha adottato un tono più ottimista il 28 febbraio, dicendo “la porta per un accordo è spalancata.”

Dimon, nel frattempo, ha sottolineato che JPMorgan supporta l'innovazione della blockchain, ma insiste che la concorrenza deve avvenire su un campo di gioco normativo uniforme.