$SOL ha appena colpito di nuovo il muro dei $90 il 3 marzo ed è stato allontanato — stesso risultato dei due tentativi precedenti. Ciò che è interessante non è solo il rifiuto stesso, ma la struttura che si sta costruendo sotto di esso. Massimi più bassi continuano a formarsi sotto quel livello di resistenza, e questo è un segnale di distribuzione da manuale, non uno di consolidamento.
I dati on-chain rendono più difficile ignorarlo. I flussi netti in entrata degli exchange sono aumentati a circa 1,56 milioni di SOL su base mobile di 30 giorni entro il 26 febbraio — un aumento di circa il 40% in soli tre giorni. Ciò significa che i token si stanno spostando sugli exchange, non fuori di essi. Nel frattempo, l'accumulo dei detentori a lungo termine è sceso del 92% rispetto al picco di fine gennaio. I compratori non si stanno presentando dove erano soliti.
L'unico vero contrappeso: gli ETF spot di SOL hanno registrato $43M in afflussi settimanali nell'ultima settimana di febbraio — la settimana più forte dalla lancio, e gli afflussi cumulativi hanno superato i $900M. Quella offerta passiva è reale. Se sia sufficiente ad assorbire le vendite strutturali è ciò a cui marzo darà risposta.