Il settore della finanza decentralizzata (DeFi) è stato a lungo dominato da una specifica architettura: la Ethereum Virtual Machine (EVM), piattaforme come Aave, Compound, Morpho e Yearn Finance hanno creato enormi buchi neri di liquidità, gestendo volumi di transazioni per decine di miliardi di dollari e definendo gli standard per il prestito sovracollateralizzato.
Ma con la maturazione del settore, il modello incentrato su EVM ha iniziato a mostrare delle lacune - soprattutto per quanto riguarda la reale interoperabilità con minimizzazione della fiducia, è nato Liquidium, un protocollo di prestito che riscrive le regole del DeFi cross-chain utilizzando la tecnologia Chain Fusion dell'Internet Computer (ICP).
Questo articolo esplorerà in dettaglio il confronto tra Liquidium e i giganti dell'EVM, e perché l'era degli asset incapsulati è destinata a finire.
Il giardino recintato di EVM
Protocollo come Aave e Compound sono senza dubbio giganti del settore, offrono grandi pool di liquidità, tassi variabili e un'esecuzione senza soluzione di continuità su Ethereum e le sue soluzioni di scalabilità Layer-2 (come Arbitrum e Optimism).
Yearn Finance e altri aggregatori di rendimento hanno ulteriormente ottimizzato questi ecosistemi, mentre Morpho ha migliorato l'efficienza delle attuali piscine di prestito EVM.
Tuttavia, tutti condividono una significativa limitazione comune: sono fondamentalmente limitati a reti compatibili con EVM.
Cosa succede quando gli utenti di Aave o Compound vogliono utilizzare Bitcoin come garanzia? Poiché non è possibile memorizzare Bitcoin nativo direttamente sulla blockchain di Ethereum, gli utenti devono fare affidamento su asset incapsulati (come WBTC).
Ciò richiede di bloccare Bitcoin nativo presso un'agenzia di custodia centralizzata o un ponte multi-firma, che poi emette token ERC-20 rappresentativi di quel Bitcoin.
Questo introduce un'enorme ipotesi di fiducia; non possiedi più Bitcoin, ma una nota di debito emessa dal ponte - e i ponti sono stati storicamente uno dei principali modi in cui si sono verificati perdite di capitale nel settore delle criptovalute.
Liquidium e il sblocco cross-chain nativo
La trasformazione di Liquidium risiede nel fatto che ha cambiato il modello tradizionale; non ha forzato il trasferimento degli asset in un unico ambiente EVM come hanno fatto altre architetture, ma ha adottato un'architettura cross-chain nativa.
Liquidium è supportato da Chain Fusion di ICP, consentendo agli utenti di utilizzare asset nativi Layer-1 (come Bitcoin sulla rete Bitcoin) come garanzia per ottenere prestiti in stablecoin emessi su catene completamente diverse (come Ethereum o Solana).
Nessun uso di bridge: non è necessario incapsulare o collegare il tuo Bitcoin.
Nessun custode: non è necessario consegnare le chiavi a una società centralizzata.
Il protocollo utilizza una tecnologia di crittografia ECDSA a soglia, le chiavi private che custodiscono Bitcoin sono disperse su centinaia di nodi ICP indipendenti tramite metodi matematici; per eseguire transazioni (ad esempio, sblocco della garanzia o attivazione della liquidazione), è necessario che questi nodi raggiungano un consenso e firmino, sostituendo la "fiducia matematica" del consenso del protocollo decentralizzato alla "fiducia istituzionale" della tradizionale firma multipla.
Liquidità e velocità di esecuzione
I giganti dell'EVM sono esperti nella pooling di liquidità, garantendo che i mutuatari possano sempre accedere ai fondi; il modello operativo di Liquidium è simile, combinando pooling di liquidità e prestiti P2P istantanei per garantire l'accessibilità dei fondi.
Infatti, Liquidium è stato testato sul campo, con un totale di prestiti superiori a 380 milioni di dollari, stabilendo la sua posizione di leadership nel campo della DeFi nativa Bitcoin.
Inoltre, Liquidium beneficia della velocità sottostante del computer Internet; sebbene i complessi processi di liquidazione cross-chain effettuati tramite metodi di bridging tradizionali siano lenti e soggetti a ritardi, i contratti intelligenti backend di Liquidium possono leggere i metadati della rete Bitcoin e completare la liquidazione in pochi secondi, il che può impedire l'accumulo di crediti deteriorati durante periodi di forte volatilità di mercato.
Trasformazione del modello di governance: protocollo ERC-20 e Runes
Le differenze ideologiche tra Liquidium e i giganti dell'EVM si estendono persino al campo dell'economia dei token.
Aave, Compound e Morpho si basano su token ERC-20 standard distribuiti su Ethereum per la loro governance decentralizzata; Liquidium, per integrarsi profondamente con l'ecosistema Bitcoin, ha adottato un asset LIQUIDIUM•TOKEN basato su Bitcoin Runes, il che collega direttamente la governance del protocollo alla rete Bitcoin, offrendo un nuovo standard per il voto decentralizzato al di fuori dell'ecosistema Ethereum.
Catalizzatore da mille miliardi
I giganti dell'EVM hanno già perfezionato l'arte di massimizzare l'efficienza del capitale nel loro settore, tuttavia, il più grande pool di capitale globale - l'enorme capitalizzazione di mercato di Bitcoin - è ancora in uno stato di dormienza, poiché gli utenti rifiutano di assumere il rischio di attraversamento necessario per utilizzare piattaforme come Aave o Compound.
Liquidium offre un'esperienza di prestito con fiducia minimizzata e senza necessità di bridging; non solo compete con i giganti dell'EVM, ma sblocca anche uno stato primordiale completamente nuovo, il futuro della DeFi non è lontano, ma è intrinsecamente presente.
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