Negli ultimi due decenni, la Cina è sempre stata tra i principali creditori degli Stati Uniti, detenendo una grande quantità di obbligazioni del Tesoro americano.
Ma il quadro attuale è cambiato notevolmente. La quota di obbligazioni del Tesoro americano detenute dalla Cina è diminuita drasticamente, passando da circa il 29% a solo il 7,3%.
Parallelamente, le loro riserve auree sono aumentate rapidamente.
Ciò dimostra che la seconda economia mondiale sta gradualmente riducendo la propria dipendenza dal debito pubblico americano e sta passando a accumulare più beni tangibili.
Se la tendenza al ribasso della domanda di obbligazioni del Tesoro dall'estero continua:
• Gli Stati Uniti dovranno cercare nuovi acquirenti.
• La Federal Reserve potrebbe dover espandere l'offerta di moneta per assorbire la quantità emessa.
• Oppure i tassi d'interesse dovranno rimanere elevati più a lungo del previsto.
Nel contesto di oltre 9 trilioni di dollari di debito in scadenza, questo potrebbe essere un segnale di allerta per un periodo di molte pressioni in arrivo.
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