I mercati dei derivati sono diventati il principale luogo
per esprimere le opinioni istituzionali sul Bitcoin, e di conseguenza, svolgono
ora un ruolo centrale nella scoperta del prezzo di mercato spot", ha affermato Browning.
Browning ha aggiunto che i derivati e gli ETF influenzano il prezzo del Bitcoin spot attraverso tre principali canali di trasmissione.
Primo, #BlockAILayoffs
I mercati come il Chicago Mercantile Exchange (CME) influenzano la scoperta dei prezzi a breve
termine, poiché i trader istituzionali esprimono le loro aspettative rialziste o
ribassiste nei contratti futures prima del mercato spot. Quando i prezzi dei contratti
futures differiscono dai prezzi spot, i trader ricorrono a strategie di arbitraggio, come
le operazioni di basis, per colmare il divario. Secondo Browning, i fondi hedge acquistano
regolarmente Bitcoin spot o i suoi ETF, mentre
vendono contratti futures del Chicago Mercantile Exchange allo scoperto per approfittare della differenza
tra i due prezzi.
In secondo luogo, quando le
banche vendono obbligazioni legate al Bitcoin ai clienti, di solito coprono il loro rischio
acquistando Bitcoin tramite ETF, creando
di fatto maggiore domanda immediata.