Il principale motore dell'aumento del prezzo delle azioni di Circle non è rappresentato dai dati finanziari stessi, ma dalla struttura delle posizioni di mercato, che è più probabile che inneschi una ripresa dei ribassi ad alta probabilità, piuttosto che una semplice rivalutazione fondamentale. Si dice che alcuni fondi hedge abbiano stabilito posizioni corte su larga scala prima della pubblicazione dei dati finanziari, tuttavia, con l'impennata del prezzo delle azioni di Circle in un solo giorno che ha innescato una forte compressione delle posizioni corte, ciò ha portato i fondi hedge a registrare perdite di circa 500 milioni di dollari in un solo giorno. Questa ondata di volatilità non ha solo colpito Circle, ma ha avuto ripercussioni anche su Coinbase e Bitcoin; sebbene Circle sia chiaramente un obiettivo rialzista, l'ampiezza complessiva del mercato è principalmente alimentata dallo squilibrio della struttura delle posizioni nel mercato delle criptovalute. Nuovi catalizzatori di mercato potrebbero presto emergere, potenzialmente rimodellando la narrativa del mercato, e successivamente la logica di trading del mercato potrebbe tornare a concentrarsi sui fondamentali.

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