La volatilità implicita di BTC all'88° percentile nell'ultimo anno; gli spread delle opzioni Bull Call a 24H dominano il mercato delle opzioni
Punti salienti del mercato
•I dati più recenti mostrano che la volatilità implicita di BTC (IV) rimane elevata al 53%, mentre l'IV di ETH si attesta al 69%. L'IV di BTC si trova attualmente attorno all'88° percentile nell'ultimo anno, indicando che le aspettative di volatilità a breve termine rimangono vicine ai massimi annuali.
•Recentemente, la distorsione Delta a 25 di BTC è prima diminuita, poi è scesa bruscamente il 23-24 febbraio, con la distorsione a 7 giorni che si avvicinava brevemente a -18 vol. Questo suggerisce una domanda concentrata per la protezione a breve termine contro il ribasso e un aumento temporaneo del sentiment di copertura. Il successivo rapido rimbalzo implica che il movimento è stato più guidato da eventi che una rivalutazione strutturale del rischio. La distorsione complessiva rimane moderatamente negativa, con le opzioni put leggermente più costose, indicando una protezione cauta contro il ribasso ma nessun bias ribassista sostenuto.
•Dalla distribuzione GEX, il Gamma è principalmente concentrato nelle scadenze di fine febbraio, il che implica che la pressione di copertura a breve termine potrebbe sopprimere la volatilità e mantenere i prezzi in un intervallo ristretto. Tuttavia, emerge una zona di Gamma negativa a metà marzo; se i prezzi si muovono in quell'area, la volatilità potrebbe espandersi, segnalando potenziali cambiamenti strutturali nei regimi.
