#BTC – Rapporto settimanale speciale:

Rapporto domenicale: tutto ciò che dobbiamo sapere Analisi tecnica / Analisi della liquidità ciclica / Psicologia:

Bitcoin attualmente si trova nella quarta fase dei sei stadi dell'attuale mercato ribassista: queste sei fasi sono il mio framework, sviluppato attraverso l'osservazione diretta di ogni singolo importante mercato rialzista e ribassista di Bitcoin fino ad ora. Questa struttura si ripete perché i fattori sottostanti si ripetono: meccanismi di liquidità, posizioni con leva e comportamenti umani prevedibili sotto stress e attuale panico.

Fase 1: mercato festante e frenesia d'acquisto:
Questo è ciò che accade tra 115k e 125k. La prima fase si conclude principalmente con un lungo movimento laterale a livello di euforia, che tende generalmente in una direzione, oppure, in un clima di eccessivo ottimismo, dopo un lungo periodo di consolidamento, si verifica un'improvvisa esplosione verso l'alto. In superficie, tutto sembra molto forte, ma in realtà il mercato è sovraccarico e con un'elevata leva finanziaria, i nuovi entranti pensano che il rischio sia scomparso. Qui avvengono previsioni di prezzo folli, e le persone arrivano a un livello di avidità massimo.

Fase 2: Sfondare un livello psicologico di grande importanza:
Questa fase inizia quando rompiamo un importante livello psicologico, che in questo ciclo è 100k. I livelli psicologici sono estremamente importanti, poiché la loro perdita esercita pressione sugli investitori a breve termine e fa uscire i trader con leva, dando loro il primo segnale d'allerta: il sogno euforico della fase 1 è finito. La velocità del secondo movimento è evidente ed è voluta. Si verifica molto rapidamente, non consentendo agli investitori di ripensare, ricalcolare o gestire adeguatamente le loro posizioni. Il mercato agisce prima che possano reagire. Il mercato li ha preceduti, e molte persone qui perdono il controllo. Il miglior esempio è il rapido crollo del 10 ottobre, che ha portato al più grande evento di liquidazione nella storia delle criptovalute. È successo in poche ore.

Fase 3: Il movimento più veloce e brutale + conferma del mercato orso:
Dopo la fase 2, il mercato deve muoversi più rapidamente. I market maker non possono permettere che i retail si rendano conto di cosa stia accadendo; la velocità deve essere mantenuta, quindi si verifica poi un movimento al ribasso più brutale. La fase 3 è la più veloce tra tutte le fasi, e conferma completamente il mercato orso attraverso un movimento al ribasso estremo e rapido, di solito ritirandosi di oltre il 50% dai massimi storici, e così è stato. In questa situazione, gli investitori si trovano in una profonda depressione e in un forte panico. Non hanno tempo per ricalcolare, coprire correttamente o ridurre la leva. Stanno subendo perdite per cui non erano mai stati preparati. Ritengo che la fase 3 sia la fase più brutale del mercato orso. Si verifica molto rapidamente, privando del tempo di reazione. Da 97k di gennaio a 60k di febbraio, una perdita del 50% in soli 30 giorni, riflette questa brutalità. Molti non si sono ancora resi conto che quasi il 50% della capitalizzazione di mercato di BTC è stato cancellato in 30 giorni. La più intensa riprezzatura meccanica potrebbe essere già passata, e ora entriamo nella fase 4, che porta a un tormento psicologico per i retail.

Fase 4: Esaurimento, depressione e creazione di liquidità perfetta:
Questa è la nostra situazione attuale. La fase 4 non sarà molto brusca o turbolenta, ma estremamente dispendiosa in termini di energia. I prezzi si muovono lateralmente in un'area definita per un lungo periodo (di solito per mesi). Ecco perché ho definito la struttura laterale attuale e disegnato un 'box', che mostra confini chiari sopra e sotto. Puoi anche descriverlo come una zona di vendita per i deboli. Il movimento laterale consente ai market maker di generare liquidità sia sopra che sotto, intrappolando i trader di breakout e i venditori in calo. Il movimento laterale non significa che non stia accadendo nulla nel mercato, è ciò che i retail vedono durante un lungo movimento laterale, ma l'informazione dietro è molto più grande. Significa che il mercato si sta preparando a esaurire completamente i partecipanti, mentre crea un'enorme massa di liquidità sotto l'area attuale (ossia l'area di resa definita in futuro). Questa fase genera sensazioni di esaurimento, frustrazione, rimpianto e ansia. I trader retail iniziano a dire: 'Bitcoin scenderà ancora del 30-40%; è meglio vendere qui.' Molti pensano allo stesso modo. La maggior parte delle cessioni da parte dei detentori a breve termine avviene nella fase 4. I trader retail qui escono perché hanno perso l'opportunità di vendere nella fase 1, non sono riusciti a vendere nella fase 2 e non hanno avuto tempo di reagire nella fase 3. Ora vendono in perdita, e i dati on-chain lo confermano. In base ai dati che vedo, è più probabile che la rottura del box e l'ingresso nella fase 5 avvenga tra alcuni mesi, piuttosto che nelle prossime settimane. A breve termine, ho piazzato ordini di acquisto tra 57-60k nella struttura laterale attuale e mi aspetto un rimbalzo a medio e breve termine. Questo non cambierà la mia visione più ampia di obiettivi più bassi.

Fase 5: Paura totale, eventi drammatici e resa:
Questa è la vera fase di resa. Non è sempre la più rapida, ma è la più emotiva. La paura si trasforma in panico, il panico in vendite forzate, anche tra i detentori a lungo termine più esperti. Questa fase è solitamente associata al crollo di grandi partecipanti, chiusure di exchange o eventi di cigno nero. È sorprendente vedere vendite paniche anche dopo che un asset è sceso del 50-70% dai massimi storici, ma questo fenomeno si ripete in ogni ciclo. Inizialmente, quando il BTC veniva scambiato a 120k, prevedevo un fondo a 50-60k. A gennaio, l'ho aggiornato a 40-50k. Combinando i dati macro attuali e la pressione visibile nei mercati globali (inclusi i mercati di riacquisto e liquidità), ora considero che 35-45k sia lo scenario finale di fondo. Ciò significa che ci sarà un'ulteriore e significativa discesa dai livelli attuali, e la resa finale potrebbe verificarsi lì.

Fase 6: Stabilizzazione e inversione strutturale:
L'ultima fase è una combinazione di paura totale, volatilità e movimento laterale continuo. La pressione di vendita svanisce gradualmente, e il mercato inizia a costruire le basi per il prossimo ciclo di mercato rialzista. Strutturalmente, i market maker si stanno preparando per la ripresa. Questo è il momento in cui i grandi giocatori iniziano ad accumulare massicciamente durante la resa, mentre gli investitori retail gridano per prezzi inferiori, invocando obiettivi estremi di 10k o anche inferiori. I retail diventano nuovamente avidi per i prezzi più bassi, perdendo infine l'opportunità di acquistare il fondo, ripetendo perfettamente il destino degli investitori retail di 'comprare alto e vendere basso' in ogni ciclo.

Ora siamo nella fase 4. In termini di crollo meccanico veloce, il periodo peggiore potrebbe essere già passato, ma la vera fase di danno psicologico è appena iniziata. Il senso di rimpianto cresce. Le persone riconsiderano le proprie decisioni. Calcolano piani di uscita che non hanno avuto il tempo di attuare. Ecco perché abbiamo visto la più grande resa da parte degli investitori a breve termine negli ultimi giorni. La lezione principale rimane semplice: non lasciare mai che il mercato ti scambi; devi scambiare con il mercato. Quando i prezzi oscillano rapidamente, il tempo di reazione scompare. Quando i prezzi si muovono lentamente, la disciplina svanisce. Comprendere queste fasi può consentirti di operare in modo strutturale piuttosto che emozionale. La mia accumulazione massiccia inizierà tra la fase 5 e la fase 6, non prima. Questo modello si ripete in ogni ciclo di Bitcoin fino ad oggi. Il comportamento umano è un'architettura che si ripete in diverse condizioni di mercato, ma l'architettura stessa rimane sempre la stessa.