Soglia 65.000 USD – “confine della vita e della morte” per Bitcoin: Rottura del supporto dei costi di 10 anni, rischio di entrare in un Deep Bear?
Il 23/2, l'analista Murphy ha dichiarato che Bitcoin sta trattando intorno ai 65.000 USD, avvicinandosi all'area dell'indicatore 10y Realized Price (10y_RP) – misura del costo medio storico dell'offerta di BTC negli ultimi 10 anni, escludendo la maggior parte delle monete perse. Questo indicatore è considerato il “valore reale” a lungo termine e spesso svolge un ruolo di supporto nei cicli importanti.
I dati storici on-chain mostrano che ogni volta che il BTC si mantiene sopra le aree del prezzo realizzato a lungo termine, il mercato tende a mantenere una struttura di crescita o accumulo. Al contrario, le volte in cui si verifica una rottura decisa sotto l'area dei costi ciclici – come nel 2018 o nella fase finale del 2022 – portano a un deep bear market prolungato.
Attualmente, la pressione proviene da più direzioni: l'ETF Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un flusso di capitali in calo, il Coinbase Premium è stato negativo per diverse settimane, e il sentimento istituzionale mostra segni di cautela. Ciò fa sì che l'area di 65.000 USD non sia solo un supporto tecnico, ma anche un confine psicologico per il grande flusso di capitali.
Il mercato sta entrando in una fase sensibile del ciclo. Se il BTC riesce a mantenere l'area del costo di 10 anni, questa potrebbe essere un'area di accumulo di “valore” per il flusso di capitali a lungo termine. Ma se scende con un grande volume, il rischio non è solo una diminuzione a breve termine, ma un cambiamento delle aspettative cicliche.
Nel contesto in cui Bitcoin è diventato un bene macroeconomico da mille miliardi di USD, la perdita dell'area dei costi a lungo termine tende a attivare un effetto difensivo da parte delle istituzioni e degli ETF. E quando il grande flusso di capitali passa a uno stato di protezione del capitale, il mercato potrebbe entrare in una fase di correzione molto più profonda rispetto a quanto gli investitori individuali si aspettano.
