Parliamo di MSTR: è come un "super leva" del Bitcoin.
Un amico mi ha chiesto se può investire in MSTR, e ho risposto che deve prima capire quale gioco sta giocando.
In breve, MSTR attualmente possiede 717.000 Bitcoin, ma ha anche un debito di 8,2 miliardi di dollari. È come se una persona avesse preso in prestito una grande somma per investire tutto nel Bitcoin, puntando tutto su un "gioco duro".
Quanto sarà sensibile il suo prezzo delle azioni rispetto alla volatilità del Bitcoin nei prossimi 6 mesi?
Diciamo che è estremamente sensibile, come un palloncino leva legato a BTC.
Quando sale, è ancora più entusiasta: se il Bitcoin sale del 10%, il valore dei suoi Bitcoin aumenterebbe di 3,7 miliardi di dollari. Quando il mercato è eccitato, il suo prezzo delle azioni potrebbe salire più del Bitcoin stesso (potrebbe superare il 10%), perché tutti pensano che "usa bene la leva, guadagna di più".
Quando scende, fa più male: ma se il Bitcoin scende del 10%, allora è un disastro. Non solo gli asset si riducono, ma il debito di 8 miliardi di dollari non diminuisce di un centesimo. Ancora più spaventoso è che parte del debito è garantito dallo stesso Bitcoin; se scende a un certo punto, le banche lo costringeranno a fornire margini, potrebbe costringerlo a vendere i Bitcoin, creando una spirale mortale di "discesa → vendita → ulteriore discesa". A quel punto, il calo del prezzo delle azioni potrebbe superare di gran lunga quello del Bitcoin stesso.
In sintesi:
Nel breve termine, il prezzo delle azioni di MSTR è un "amplificatore di emozioni" per il Bitcoin. In un mercato toro, è il pioniere dell'assalto; in un mercato orso, potrebbe essere il primo a soffrire.
Nei prossimi sei mesi, le carte segrete di questa scommessa dipenderanno ancora dallo stato d'animo del Bitcoin. Questa cosa ha una grande volatilità, gli amici con un cuore debole devono essere cauti.
