最近有时间,一直在思考,为什么我朋友赚了盆满钵满,我却亏的一地鸡毛,比如铭文时代的$ORDI ,老鼠,ATOM的量子中子之类的,再到去年 土狗,松鼠,香蕉啥的,再到AI之春,基本上都有一百倍的涨幅,我坐了过山车,我这几天一直思考,为什么我不能高抛低吸,顶点跳车,我思考了几天,看到 美元潮汐,豁然开朗,这他妈就是资金流动性去留问题啊.
举个例子 去年土狗为什么会出现百倍千倍的涨幅?就是因为一开始一小部分人玩,资金小,突然有了财富效应,把二级的资金吸引过去了,池子小,资金大可不就爆发了,详细看下图
土狗最高潮就是特兰普发币,吸血AI板块,当时AI就应该跑,热点由AI转向了名人币板块.
我详细说下这个逻辑:
一小波人玩链上
最早的玩家通常是链上原住民、KOL、聪明钱、项目方自己人。他们成本极低（甚至0成本），风险偏好极高。出现财富效应 这一段尤为重要,能不能爆发就要看这一阶段
第一波拉升最暴力，10倍、100倍很常见。链上数据好看（交易量、持仓集中度、聪明钱流入），社交媒体开始刷屏，FOMO 情绪被点燃。资金进来了 → 推动上涨 → 更多人加入
这就是典型的正反馈循环：价格涨 → 曝光度涨 → 新资金进 → 价格再涨。
媒体、KOL、群聊、推文、短视频都在放大这个效应，形成羊群效应。市场热潮扩散 → 高潮
到这一步，基本全网都在讨论，链上活跃地址暴增，新手大量涌入。
项目方、早期玩家、做市商开始逐步出货（聪明钱撤退往往比散户早）。收益平缓 → 资金撤退
新增资金跟不上抛压 → 价格不再新高，甚至开始阴跌。
很多人还抱有“只是回调”“还会新高”的幻想，但链上活跃度、交易量其实已经在偷偷萎缩。冷却 → 归零
流动性枯竭 → 没人接盘 → 价格腰斩、再腰斩，最后归零或接近归零。
项目方跑路/社区解散/变成死链/ meme 梗过气，循环结束。
这个模式在 Solana、Base、Blast、TON、Tron、BSC、甚至早期的 ETH 上反复上演。
2021：DeFi、NFT
2023-2024：铭文、Runes、Friend.tech
2025-2026：AI agent、meme 政治币、链上新金融叙事
每一次都以为“这次不一样”，但底层逻辑从来没有变过：绝大多数链上资产没有产生真实现金流的能力，价格完全靠“新资金预期”驱动。一旦预期断裂 → 死亡螺旋启动。
我结合这个逻辑梳理下铭文
一小部分人开始 (创新)
财富效应 开始讲故事
项目扩散 (各种铭文)
热钱涌进来了 (当时归零铭文都拉了两倍,全部铭文都翻倍)
资金撤退
走向归零
以上简单梳理下,一个项目成功有很多原因,比如当时市场资金量,散户饥渴程度等,本质上就是小池塘突然来了大水,都跟着水涨船,根据这个在梳理下山寨,当时山寨对于$BTC $ETH 等主流币来讲就是小池子,大家目光要么大饼要么山寨,没有其他选项,山寨迎来了一波爆发.
慢慢走到土狗时代,土狗对于山寨来讲就属于小池子,现在散户有了主流币,山寨,土狗三个选择,土狗有财富效应,就抽血山寨资金,山寨就走向归零,本质上还是资金的流动,热点轮动还是看资金有没有流回去.
接着又来到了 #ALPHA ,alpha 属于撸毛创新,池子又小于土狗,现在散户 可选择的就是主流,山寨,土狗,alpha四个选择,资金是一步步分散的,就形成了 互不接盘的现象.
本质还是资金流动,现在就可以套公式了:
创新项目-->曝光度-->资金涌入-->高潮-->撤退
这一套要结合市场资金来看,就是散户手里的钱多少,如果钱太少没有到达资金涌入庄家就撤退了,就是跑的快的卖给跑的慢的.
写到这我发现一个很严重的问题,币圈已经很久没有技术创新了,基本上都是玩法的变化.
现在就写这么多吧,想到什么就写了什么,相当于记录一下自己的头脑风暴吧,现在逻辑也变了,比如以前土狗只需要考虑这个叙事传播力度怎么样,现在要考虑的东西多了很多,就比如这个吊毛跑我前面怎么办,现在就要多观察,好项目也会死于砸盘,嗯,应该是大家都恐慌了,草木皆兵了,因为大条的都死光了.
还是要结合市场来套公式.