Cinquanta anni. Stesso film. Ticker diverso.
#Gold alla fine degli anni '70. #Japan negli anni '80. Asia negli anni '90. Internet nel 2000. Mercato immobiliare nel 2006. Cina nel 2008. #Biotech nel 2015. #ARKK #Bitcoin
e ora i Magnifici 7.
Ogni ciclo ha una storia che sembra diversa. Rivoluzionaria. Strutturale. Questa volta è più intelligente. Questa volta è permanente.
Il prezzo va verticale. Le narrazioni diventano più forti. La gestione del rischio diventa più silenziosa.
Poi la gravità si presenta.
Il messaggio non è che l'innovazione è falsa. È che i movimenti parabolici raramente si sostengono senza ripristini. L'eccesso viene sempre eliminato.
Le bolle non riguardano asset cattivi. Riguardano aspettative allungate e posizionamenti affollati.
Se fai trading abbastanza a lungo, smetti di chiederti “È diverso?”
Inizi a chiederti, “Dove siamo nel ciclo?”