In JaKey Caratteristiche della Riforma del 2028nuary 2026, la Camera dei Rappresentanti dei Paesi Bassi (Tweede Kamer) ha avanzato la proposta di "Legge sull'Imposta sul Rendimento Reale Box 3" (Wet werkelijk rendement Box 3), avvicinandosi a una grande revisione del sistema fiscale nazionale sulla ricchezza. A partire dal 1 gennaio 2028, i Paesi Bassi prevedono di passare dalla tassazione dei rendimenti presunti alla tassazione dei rendimenti reali, che includerà un'imposta annuale del 36% sulle plusvalenze non realizzate per la maggior parte degli attivi finanziari.

Il nuovo sistema distingue tra diversi tipi di attivi, applicando due distinti modelli di tassazione:

Imposta sulla crescita del capitale (Guadagni non realizzati): La maggior parte degli attivi finanziari, inclusi azioni, obbligazioni e criptovalute (Bitcoin), sarà tassata annualmente in base all'aumento del loro valore "cartaceo". L'imposta è calcolata confrontando il valore di mercato dell'attivo all'inizio e alla fine dell'anno, più eventuali dividendi o interessi ricevuti.

Imposta sui guadagni di capitale (Guadagni realizzati): Una regola diversa si applica agli immobili (diversi dalle abitazioni principali) e a determinate start-up innovative. Per questi, gli aumenti di valore sono generalmente tassati solo quando l'attivo viene venduto o trasferito (ad esempio, attraverso eredità o divorzio).

Aliquota fiscale e soglia: L'aliquota fiscale fissa proposta è del 36%. Una soglia di reddito esente da tasse di €1.800 per persona sostituirà l'attuale indennità di capitale esente da tasse.

Compensazione delle perdite: Le perdite non realizzate possono essere riportate indefinitamente per compensare guadagni futuri all'interno della Box 3, sebbene non possano compensare il reddito in altre scatole fiscali.

Impatto e rischi per gli investitori

Pressione sulla liquidità: I critici e gli esperti finanziari, compresi quelli di ABN AMRO, avvertono che tassare i guadagni non realizzati su attivi volatili come le criptovalute potrebbe costringere gli investitori a vendere partecipazioni solo per coprire gli obblighi fiscali.

Fuga di capitali: Gli analisti hanno avvertito che queste misure "punitiva" potrebbero incoraggiare investitori e aziende di asset digitali a trasferirsi in giurisdizioni più favorevoli dal punto di vista fiscale come Singapore o Svizzera.

Penalità di recupero: Gli esperti avvertono di un rischio di "modello ibrido" in cui gli investitori potrebbero dover pagare tasse su un portafoglio che sta semplicemente recuperando il suo valore originale dopo perdite precedenti, senza aver realizzato un profitto economico effettivo.

Prossimi passi e scadenze

Per raggiungere l'obiettivo di attuazione del 2028, la Camera dei Rappresentanti olandese deve approvare il disegno di legge finale entro il 15 marzo 2026. Questa scadenza è necessaria per consentire alle istituzioni finanziarie, come banche e piattaforme crypto, di avere tempo sufficiente per aggiornare i sistemi di reporting per fornire dati effettivi sui ritorni alle autorità fiscali.

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