Negli ultimi due mesi, una blockchain "quasi sconosciuta" ha visto il suo TVL salire silenziosamente a 4,82 miliardi di dollari, con un numero medio di transazioni giornaliere di 3,12 milioni, di cui il 92% sono trasferimenti di stablecoin. Non è una blockchain universale, è stata progettata specificamente per i pagamenti in stablecoin L1 —— @Plasma $XPL .
In quanto investitore, tengo in considerazione tre aspetti: la domanda è reale?, le barriere sono alte?, la struttura dei token è trasparente?
Primo, la domanda è reale. Sulle tradizionali blockchain pubbliche, per emettere USDT è necessario acquistare Gas, e i nuovi utenti, solo per comprendere le spese di Gas, sono già demotivati dalla metà. La logica di Plasma è l'astrazione del Gas: gli utenti utilizzano direttamente USDT per pagare le commissioni, con un Gas permanente zero. Non si tratta di una strategia di marketing come "le prime mille transazioni gratuite", ma di un impegno permanente a livello di protocollo. Aziende come Confirmo, con un fatturato mensile di 80 milioni di dollari, si sono già integrate, perché possono aiutare i commercianti a risparmiare sulle commissioni.
Secondo, l'implementazione sta accelerando. A gennaio 2026 ci saranno risultati intensivi: connessione a NEAR Intents, attivazione della liquidità su 25 blockchain; collaborazione con Rain, la carta Plasma One supporta 150 paesi e 150 milioni di commercianti, con un cashback massimo del 4%, e depositi con un rendimento superiore al 10%. Tether e Peter Thiel non sono solo nomi, ma possono veramente mobilitare risorse di pagamento tradizionali.
Terzo, è importante avere chiari i fattori. $XPL Quantità totale 10 miliardi, la vendita pubblica rappresenta il 10%, gli acquirenti non americani sono stati sbloccati; il team e gli investitori detengono complessivamente il 50%, con un blocco di un anno, rilascio lineare a partire da luglio 2026. L'attuale circolazione è inferiore al 20%, in seguito ci sarà effettivamente una pressione di vendita, ma significa anche che - se il tasso di adozione continua a salire, il valore di mercato attuale di 180 milioni di dollari potrebbe essere un'opportunità.
I rischi sono reali: l'ecosistema è ancora concentrato su pochi protocolli come Pendle, il mainnet è online solo da sei mesi, mettendo alla prova la capacità di resistenza a lungo termine. La mia strategia è non inseguire i picchi, ma seguire con un investimento regolare. I pagamenti sono l'unica necessità impellente che è stata messa in pratica in Web3, i progetti disposti a svolgere lavori sporchi in questo settore non sono molti, Plasma è uno di questi.
