#美国零售数据逊预期
Il contrasto dei dati macroeconomici di questa settimana è estremamente forte.
Da un lato, i dati sull'occupazione non agricola di gennaio, inaspettatamente "forti", coprono l'atteggiamento aggressivo della Federal Reserve; dall'altro, i dati recenti sulle vendite al dettaglio (Retail Sales) che mostrano una variazione di 0,0% hanno inaspettatamente spento l'entusiasmo, come una freccia gelida che perfora la bugia della "resilienza economica".
Il "collasso strutturale" del motore dei consumi: i dati sulle vendite al dettaglio sono a zero (ben al di sotto del previsto 0,4%), e 8 dei 13 settori hanno mostrato una flessione. Ciò indica che l'erosione della ricchezza dei cittadini a causa dei tassi d'interesse elevati è passata da una "quantità" a una "qualità". Il ritiro passivo dell'indice del dollaro (DXY) è, in sostanza, il mercato che prezza in anticipo un "taglio dei tassi forzato".
Il "gioco sovrano" degli asset rifugio: l'oro ha superato la soglia dei $5.000, mentre l'argento è balzato del 7% in un giorno. Non si tratta solo di rifugio, ma anche di una mancanza di fiducia nella valuta fiat. In confronto, il $BTC che oscilla attorno ai $70.000 riflette l'estremo tira e molla degli asset rischiosi tra la "paura della recessione" e le "aspettative di liquidità".
Il "giorno del giudizio" dei non agricoli: i forti dati non agricoli di gennaio potrebbero essere l'ultima "finta robustezza" prima della revisione annuale dei benchmark. L'ansia attuale del mercato è: se i prossimi dati scendono sotto la soglia delle 100.000 unità, il racconto della Federal Reserve passerà da "prevenire l'inflazione" a "inondare il mercato di liquidità per salvare la situazione".
Il crollo delle vendite al dettaglio è solo un antipasto, i non agricoli sono il vero colpo di tamburo. La logica attuale del mercato è già cambiata: non si teme l'inflazione, ma si teme la recessione. Le azioni tecnologiche e il BTC stanno attraversando il periodo di adattamento più doloroso, mentre la forza dell'oro e dell'argento potrebbe anticipare il percorso della prossima grande inondazione di liquidità.