Ethereum ($ETH ) ha raggiunto la zona di ribasso precedentemente prevista all'inizio di febbraio, quando il prezzo è sceso a livelli intorno ai $1 800. In quel momento, le quotazioni sono scese fino a $1 740, dopo di che è iniziata una fase correttiva. Dal minimo locale, il valore di ETH è aumentato di circa il 23%, il che ha temporaneamente rinforzato le speranze degli investitori per la conclusione del trend ribassista.
Tuttavia, simili rimbalzi si verificano spesso all'interno di un mercato «orsetto» e non sempre significano la formazione di un fondo sostenibile. Un fattore chiave rimane la presenza di una domanda reale. Attualmente, l'insieme di segnali tecnici, metriche on-chain e struttura del movimento dei prezzi continua a indicare la debolezza degli acquirenti e i rischi persistenti di ulteriori cadute nel tasso di Ethereum.
Prezzo ETH: obiettivo di riduzione raggiunto, ma la pressione dei venditori rimane
Il 5 febbraio, sul grafico giornaliero di Ethereum, si è conclusa la formazione di una grande figura di inversione, di cui avevano precedentemente parlato gli analisti. Tali modelli generalmente segnalano un passaggio di controllo ai venditori. L'obiettivo previsto era vicino a $1 800, e il mercato ha seguito questo scenario, raggiungendo $1 740 già il 6 febbraio.
Dopo aver testato questa zona, ETH si è parzialmente ripreso. La candela del 6 febbraio ha formato una lunga ombra inferiore, il che potrebbe indicare un acquisto locale del ribasso. Tuttavia, il comportamento degli indicatori di impulso solleva dubbi sulla sostenibilità della crescita.
Nel periodo dal 2 all'8 febbraio, il prezzo di Ethereum ha formato una sequenza di massimi decrescenti, mentre l'indice di forza relativa (RSI) mostrava crescita. Tale configurazione indica una divergenza ribassista nascosta: l'impulso migliora, ma il prezzo non riesce a superare i massimi precedenti. Questo spesso indica una pressione nascosta da parte dei venditori.
«Flag orso» sul grafico di Ethereum
La struttura del movimento attuale solleva anche preoccupazioni. Su un intervallo di 12 ore si sta formando una classica figura di continuazione del trend discendente — «flag orso».
Inizialmente, il prezzo di ETH è sceso bruscamente, poi è passato a una fase di canale ascendente con una crescita moderata. In condizioni di mercato debole, tale modello di solito termina con una nuova ondata di vendite.
I volumi di scambio confermano questo scenario. Il volume bilanciato (On-Balance Volume, OBV) non mostra una crescita sicura in seguito al prezzo. L'assenza di un afflusso aggressivo di volumi indica che i grandi attori non partecipano al rimbalzo attuale. Inoltre, l'OBV si avvicina alla rottura della propria linea di tendenza ascendente, il che potrebbe provocare un'accelerazione della discesa.
Nel caso di attuazione di questo scenario, il potenziale di caduta di Ethereum è stimato intorno al 50% dai livelli attuali.
Dati on-chain: la crescita è sostenuta dagli speculatori
L'analisi dei dati blockchain mostra che il recupero del prezzo di ETH è principalmente garantito da trader a breve termine. Il capitale a lungo termine non è ancora tornato sul mercato.
Un indicatore chiave qui è STH-NUPL — il valore non realizzato di profitto e perdita dei detentori a breve termine. Al momento della caduta a $1 740 all'inizio di febbraio, il valore di STH-NUPL è sceso a -0,72, corrispondente alla zona di capitolazione.
Durante il successivo rimbalzo del 23%, l'indicatore è tornato a -0,47. Anche se il valore rimane in area negativa, un miglioramento così rapido indica l'attività degli speculatori, che si sono affrettati a riacquistare il fondo locale. Una dinamica simile ha già portato a falsi segnali di inversione del mercato.
Una situazione simile si è osservata a marzo 2025. Allora, il recupero di NUPL ha creato l'illusione di una formazione di fondo, tuttavia la reale base è stata formata molto più tardi — dopo una fase di capitolazione più profonda e la caduta del prezzo di ETH nell'area di $1 470.
L'attuale struttura dei dati on-chain assomiglia più a quella fase iniziale, quando la pressione dei venditori non era ancora completamente esaurita.
Comportamento dei detentori a lungo termine di Ethereum
Un ulteriore segnale negativo rimane il comportamento degli HODLer. La metrica Hodler Net Position Change, che riflette le azioni degli investitori che detengono ETH da più di 155 giorni, continua a rimanere in zona negativa.
Se il 4 febbraio il deflusso netto era di circa -10 681 ETH, il 8 febbraio è aumentato a -19 399 ETH. Questo significa una crescita delle vendite nette di quasi l'82% in pochi giorni. Gli investitori a lungo termine continuano a ridurre le posizioni, nonostante la crescita locale del prezzo.
Pertanto, l'attuale rimbalzo di Ethereum è sostenuto principalmente da partecipanti di mercato a breve termine, mentre il grande capitale mantiene cautela.
Livelli chiave di supporto e possibili obiettivi di riduzione di ETH
Il quadro tecnico evidenzia diverse zone di prezzo importanti:
$1 990 — il più vicino supporto a breve termine;
$1 750 — livello di supporto di Fibonacci;
$1 510 — zona di profonda correzione, vicina al precedente minimo di mercato;
$1 000 — obiettivo potenziale con il completo attuazione della figura «flag orso».
La chiusura giornaliera sotto $1 990 aumenterà la pressione sul mercato. La perdita del livello di $1 750 aprirà la strada all'area di $1 500. In caso di sviluppo di uno scenario negativo, il prezzo di Ethereum potrebbe scendere fino a $1 000, corrispondente a una caduta di quasi il 50% dai valori attuali.
Conclusione: il rischio di caduta #Ethereum rimane alto
Ethereum continua a scambiare sotto le chiave resistenze. I volumi rimangono deboli, i detentori a lungo termine fissano posizioni, e il mercato è in gran parte controllato dagli speculatori. Fino a quando non appariranno segni di una domanda sostenibile e di un ritorno di capitale significativo, il rischio di un forte calo del tasso di ETH rimane.