L'incidente di Bithumb che ha erroneamente emesso 620.000 bitcoin è uno degli errori operativi più stravaganti nella storia dell'industria delle criptovalute, ma dal 2025 a oggi, eventi simili si sono verificati diverse volte, ognuno dei quali ha provocato un crollo del mercato! Ad esempio, lo scorso ottobre, Paypal ha erroneamente coniato 3.000.000 di stablecoin, e l'aggancio delle stablecoin di terza generazione di BNB potrebbe essere una delle ragioni principali per cui il mercato è ancora in fase ribassista.

Questo mette in luce le vulnerabilità interne presenti in tutti gli exchange di criptovalute globali, dimostrando anche la fragilità del mercato in tempi di rapidi cambiamenti di liquidità, dopotutto, poche persone hanno una fede che può resistere ai colpi del vento e della pioggia, specialmente quando si tratta di prestiti circolari unilaterali e leva!

Diamo un'occhiata a Bithumb. È uno dei più antichi exchange di criptovalute in Corea del Sud e attualmente è la seconda piattaforma di trading di criptovalute più grande del Paese (la prima è Upbit). Si colloca tra i principali exchange di criptovalute a livello globale e detiene da tempo una quota importante del mercato sudcoreano del trading di criptovalute. I suoi utenti principali sono concentrati in Corea del Sud e la sua influenza si estende a tutta l'Asia.

Considerando la posizione della Corea del Sud nel mercato delle criptovalute, si tratta senza dubbio di uno dei mercati più attivi al mondo, con una dimensione che si colloca costantemente tra le prime a livello globale. Quasi tutti i giovani sono coinvolti nel trading di criptovalute. A novembre 2024, il valore totale degli asset in criptovalute detenuti dagli investitori sudcoreani ha raggiunto i 102,6 trilioni di won (circa 70,3 miliardi di dollari). Circa il 21% del volume globale di scambi di Bitcoin avviene in Corea del Sud e lo stile generale è caratterizzato da una preferenza per le criptovalute più piccole e altamente speculative. Esistono persino campionati di trading di criptovalute in Corea del Sud, simili agli e-sport.

Per quanto riguarda gli exchange, la Corea del Sud conta attualmente oltre 200 exchange di criptovalute. Tuttavia, a causa dell'impatto normativo della "Legge sulla segnalazione e l'utilizzo di informazioni specifiche sulle transazioni finanziarie", che entrerà in vigore nel 2025, il settore sta subendo una profonda trasformazione. Solo quattro exchange – Upbit, Bithumb, Coinone e Korbit – hanno completato la registrazione e avviato partnership con le banche. La stragrande maggioranza degli exchange di piccole e medie dimensioni non sarà in grado di soddisfare gli standard normativi e verrà chiusa durante il periodo di transizione. Di conseguenza, il mercato sudcoreano è stato dominato da pochi exchange di primo piano, con oltre il 90% del volume di scambi nazionale concentrato tra i primi quattro.

In termini di dimensioni degli investitori, la Corea del Sud conta 18 milioni di investitori in criptovalute, che rappresentano oltre un terzo della popolazione totale. Gli investimenti in criptovalute godono di un'accettazione estremamente elevata tra il pubblico. I dati di novembre 2024 mostrano che il numero di investitori solo sui cinque principali exchange ha superato i 15,59 milioni ed è in continua crescita. Ciò ha creato un'enorme base di utenti per exchange tradizionali come Bithumb. Vale la pena notare che alla fine del terzo trimestre dello scorso anno, Bithumb deteneva solo 42.600 Bitcoin. I 620.000 Bitcoin emessi per errore superano di gran lunga i suoi effettivi possedimenti, scatenando polemiche sui "Bitcoin fantasma" e riflettendo significative sviste nelle sue operazioni e nella sua gestione.

I. Contesto e conseguenze di questo incidente

La causa di questo errore è stata estremamente elementare, derivante da un errore operativo di un dipendente, comunemente noto come "fat finger error"! La sera del 6 febbraio alle 19:00 ora locale, Bithumb ha lanciato la promozione "Random Treasure Chest", inizialmente pianificando di distribuire piccole ricompense a 695 utenti partecipanti, con ciascuno dei quali avrebbe ricevuto tra 2.000 e 50.000 won coreani (circa 9,5-237 RMB). Tuttavia, durante l'inserimento delle informazioni sulla ricompensa, un dipendente ha erroneamente inserito "Bitcoin" invece di "Won coreani", facendo sì che la ricompensa totale originale di 620.000 won coreani diventasse 620.000 Bitcoin, per un valore di oltre 40 miliardi di dollari in base al prezzo prima dell'incidente. Ogni persona avrebbe ricevuto circa 2.490 Bitcoin, per un valore fino a 160 milioni di dollari.

In seguito all'incidente, alcuni utenti che avevano ricevuto Bitcoin anomali hanno immediatamente deciso di vendere i propri averi e prelevare i fondi, causando volatilità sul mercato. Bithumb ha scoperto il problema 20 minuti dopo l'errore e ha iniziato a sospendere transazioni e prelievi per i conti interessati alle 19:35. Alle 19:40, tutte le operazioni correlate erano completamente bloccate, impedendo di fatto ulteriori deflussi di asset.

In base alla situazione attuale, la stragrande maggioranza dei Bitcoin inviati per errore è stata recuperata con successo. La piccola quantità rimanente si sta rivelando difficile da recuperare, ma la perdita complessiva è gestibile. Nel pomeriggio del 7 febbraio, sono stati recuperati 618.212 Bitcoin, pari al 99,7% del totale dei Bitcoin inviati per errore.

Il motivo per cui è stato in grado di raggiungere un tasso di recupero così elevato è dovuto alla sua tempestività nella gestione. Entro 35 minuti dall'invio errato di Bitcoin, l'account interessato è stato bloccato. La maggior parte dei Bitcoin inviati per errore non era ancora immessa sul mercato ed era rimasta nell'account dell'utente. Pertanto, l'exchange ha potuto recuperare direttamente i Bitcoin tramite operazioni di back-end.

Dei 1.788 bitcoin venduti, l'exchange ne ha recuperato il 93%, lasciandone solo 125 non recuperati, per un valore di circa 8,625 milioni di dollari al prezzo più recente. Questi asset non recuperati potrebbero essere stati trasferiti a indirizzi di transazione anonimi. Data la natura "tracciabile ma irreversibile" delle transazioni in criptovaluta, una volta completata una transazione, non è possibile recuperarla forzatamente tramite mezzi tecnici. L'unica possibilità è negoziare un rimborso con il destinatario attraverso canali legali, ma ciò è estremamente difficile a causa dell'anonimato e del vuoto normativo che circonda le criptovalute. Tuttavia, Bithumb ha dichiarato esplicitamente che utilizzerà gli asset aziendali per coprire tutte le perdite e garantire che le perdite dell'utente e proprie siano coperte. Pertanto, non si prevede che la quota rimanente non recuperata avrà un impatto significativo sul mercato o sulle operazioni dell'exchange.

Pertanto, nella successiva gestione della situazione, il CEO di Bithumb, Lee Jae-won, si è scusato pubblicamente, ammettendo di non aver rispettato i valori fondamentali di "stabilità e integrità" dell'exchange. Ha annunciato che gli utenti che avevano subito perdite a causa delle vendite dettate dal panico avrebbero ricevuto un risarcimento completo per la differenza di prezzo, più un bonus aggiuntivo del 10%. Le perdite stimate per gli utenti ammontavano a circa 1 miliardo di won e la società avrebbe utilizzato i propri asset per coprire l'intero ammanco. Nel frattempo, le autorità di regolamentazione finanziaria sudcoreane sono intervenute con urgenza, tenendo diverse riunioni di emergenza e inviando una squadra di ispezione in loco per accertare la verità sulla questione. La Corea del Sud stava attualmente riscontrando una carenza di dollari statunitensi.

II. La ragione principale del crollo improvviso dei prezzi di Bitcoin causato da questo evento

Il recente crollo improvviso dei prezzi di Bitcoin non è stato causato da un singolo fattore, ma tutti i recenti crolli improvvisi sono stati causati da ragioni simili, il che mi rende sempre più scettico sulla natura "simile a un gioco" dell'intero mercato!

In primo luogo, dal punto di vista della liquidità, una svendita su larga scala porta inevitabilmente a uno squilibrio tra domanda e offerta. Dopo che gli utenti coinvolti hanno improvvisamente acquisito un'enorme quantità di Bitcoin a costo zero, si sono concentrati sulla vendita in un breve periodo di tempo a causa dell'avversione al rischio e della necessità di realizzare profitti. Ciò ha causato un'impennata degli ordini di vendita di Bitcoin sulla piattaforma Bithumb, mentre gli ordini di acquisto non sono riusciti ad assorbire una pressione di vendita così elevata, innescando direttamente un crollo dei prezzi a breve termine. Questo crollo si è poi diffuso al mercato globale, facendo precipitare il prezzo di BTC da circa 67.188 dollari a meno di 60.000 dollari in un solo secondo, creando uno scenario di flash crash.

In secondo luogo, il mercato all'epoca era in una fase di forte ribasso, e il panico ha amplificato la volatilità. Dall'inizio di quest'anno, il mercato delle criptovalute ha continuato a scendere, con il prezzo di Bitcoin in calo di oltre il 50% rispetto al massimo storico di 126.000 dollari raggiunto nell'ottobre dello scorso anno, e il livello psicologico chiave di 70.000 dollari è stato superato due volte.

In precedenza, l'importante investitore Michael Burry aveva avvertito che Bitcoin avrebbe potuto innescare una "spirale mortale", e anche il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti aveva lasciato intendere che non avrebbe salvato le criptovalute. La fiducia del mercato era già fragile e questo errore di liquidità è diventato la "goccia che ha fatto traboccare il vaso", innescando vendite dettate dal panico da parte degli investitori e aggravando ulteriormente il calo dei prezzi.

Infine, il mercato delle criptovalute è carente di regolamentazione globale, meccanismi di copertura chiari ed efficaci meccanismi di stabilizzazione dei prezzi. Una volta che si verificano transazioni anomale o eventi negativi, le fluttuazioni dei prezzi possono diffondersi rapidamente, portando a crolli improvvisi che possono verificarsi molto rapidamente, rendendo facile cadere in una trappola da entrambe le parti!

Questo evento ha innescato un crollo globale delle criptovalute, con Ethereum e altre importanti criptovalute in calo parallelamente. Nel giro di 24 ore, oltre 110.000 persone in tutto il mondo sono state liquidate, con liquidazioni totali superiori a 400 milioni di dollari. Nel lungo termine, ha ulteriormente eroso la fiducia degli investitori nelle criptovalute, accelerato i deflussi di capitali e completamente eroso lo status di "bene rifugio" di Bitcoin, rafforzandone le caratteristiche di "bene puramente speculativo".

In risposta, le autorità di regolamentazione sudcoreane hanno chiarito che rafforzeranno il controllo su tutti gli exchange di criptovalute e potrebbero introdurre politiche di regolamentazione più severe per frenare ulteriormente lo sviluppo disordinato del settore!

Ma non riesco ancora a capire come un Paese possa regolamentare il trading di criptovalute, che viene trasmesso in diretta come una competizione. Le sue normative vengono aggiornate quasi due volte all'anno, ma la Corea del Sud è coinvolta in ogni incidente. Per i sudcoreani, questo potrebbe essere il gioco più emozionante per sfuggire alla realtà!