Bitcoin Sotto Alta Leva e Finanziamento Positivo: Può Resistere?

Il Rapporto di Leva Stimato riflette quanto capitale di leva i trader stanno utilizzando. È calcolato dividendo l'interesse aperto nel mercato dei derivati per il totale di Bitcoin detenuti su tutti gli scambi. Un rapporto più alto significa che i trader si stanno affidando maggiormente a capitali presi in prestito piuttosto che a possedimenti reali—suggerendo che l'attuale slancio di mercato è guidato dalla leva piuttosto che dalla domanda reale.

Attualmente, il rapporto è risalito a 0.273, un livello relativamente alto rispetto alla recente fase di correzione. Questo indica un gran numero di posizioni altamente leveraggiate nel mercato. Se i prezzi dovessero scendere bruscamente, potrebbe innescare liquidazioni diffuse, portando a un forte sell-off—soprattutto con tassi di finanziamento positivi che incoraggiano posizioni long.

In tali periodi, i profitti tendono a essere instabili e di breve durata. Sebbene questo ambiente offra opportunità per i venditori allo scoperto e i trader di futures, segnala anche un aumento del rischio di mercato. L'aumento del trading con leva mostra che gli investitori sono ancora in modalità a rischio, con una eccessiva fiducia dopo la recente rottura di Bitcoin. Questo comportamento si allinea strettamente con la cosiddetta "Fase di Euforia" nel ciclo psicologico di mercato classico.