Un'ondata di afflussi negli ETF Bitcoin spot il 10 e 11 luglio ha dato spazio a una domanda in calo.
Gli ETF Bitcoin hanno visto un drammatico aumento di afflussi in due giorni il 10 e 11 luglio, seguito da un forte raffreddamento in vista del 14 luglio. I dati mostrano afflussi di 1,18 miliardi di dollari il 10 luglio e 1,03 miliardi di dollari l'11 luglio, per un totale di oltre 2,2 miliardi di dollari.
Questi sono stati tra i più forti risultati in un singolo giorno da quando gli ETF sono stati lanciati a gennaio 2024, poiché il mercato ha registrato solo sette sessioni di trading con afflussi superiori a 1 miliardo di dollari.
Il picco è stato guidato principalmente dall'IBIT di BlackRock, che ha attratto 448,5 milioni di dollari e 953,5 milioni di dollari in quei giorni. FBTC di Fidelity e ARKB di Ark hanno anche registrato afflussi considerevoli, mentre contributi minori sono provenuti da VanEck e BTCW di Grayscale.
Gli afflussi hanno seguito un forte movimento al rialzo nel prezzo spot del Bitcoin. Il BTC ha aperto il 10 luglio a 119.071 dollari e ha raggiunto un massimo di 123.220 dollari, il suo massimo wicks giornaliero dall'inizio di luglio. L'11 luglio, ha chiuso appena sotto i 117.600 dollari dopo guadagni intraday vicini ai 119.000 dollari. Questo rally ha anche spinto il volume, che ha raggiunto un picco di 43.113 BTC scambiati il 10 luglio, ben oltre la media settimanale.
Tuttavia, entro il 14 luglio, gli afflussi si erano notevolmente raffreddati. All'inizio della settimana, gli ETF avevano portato solo 297 milioni di dollari in nuovi fondi, con notevoli deflussi da FBTC (26,1 milioni di dollari) e ARKB (99,6 milioni di dollari).
IBIT è rimasto l'unico ETF a registrare afflussi superiori a 100 milioni di dollari mentre la domanda si è attenuata in mezzo al ritiro del Bitcoin dal suo ATH, scendendo da un'apertura di 119.071 dollari il 14 luglio a una chiusura di 117.175 dollari entro il 15 luglio.
Il forte contrasto tra gli acquisti del 10 e 11 luglio e il raffreddamento del 14 luglio mostra che i flussi degli ETF sono diventati sempre più correlati ai movimenti di prezzo a breve termine. I flussi istituzionali nell'IBIT sembrano anticipare o amplificare i rally dei prezzi, ma c'è poco seguito quando il momentum dei prezzi si indebolisce.
Il modello suggerisce anche che, mentre gli ETF continuano a svolgere un ruolo chiave nell'assorbire l'offerta durante le oscillazioni rialziste, sono ancora soggetti a rapidi cambiamenti di sentiment.
Il forte calo nella domanda di ETF il 14 luglio, nonostante il Bitcoin rimanesse sopra i 117.000 dollari, potrebbe indicare una esitazione degli investitori alle valutazioni attuali o una rotazione lontano dall'esposizione ad alta beta dopo un rapido rally.
A meno che la domanda di ETF non si stabilizzi a livelli più elevati, brevi esplosioni di afflussi potrebbero continuare a produrre un supporto disomogeneo per il prezzo del Bitcoin.