#鲍威尔发言 Punti chiave:
1. **Posizione della politica monetaria**
- **Mantenere tassi di interesse elevati**: Powell ha sottolineato che la Federal Reserve ha bisogno di maggiore fiducia per confermare che l'inflazione sta tornando stabilmente al target del 2%, e nel breve termine potrebbe mantenere i tassi ai livelli attuali (5.25%-5.5%).
- **Dipendenza dai dati**: Ha ribadito che gli aggiustamenti della politica si baseranno sui dati economici (in particolare inflazione e occupazione), evitando percorsi predefiniti.
2. **Progresso dell'inflazione**
- **Ottimismo cauto**: Ha riconosciuto che l'inflazione è diminuita significativamente dai picchi (nel 2024, l'indice PCE core è previsto intorno al 2.6% anno su anno), ma l'inflazione nel settore dei servizi (come abitazioni e sanità) rimane persistente.
- **Equilibrio dei rischi**: È necessario prestare attenzione a un possibile aumento prematuro dei tassi che potrebbe portare a un rimbalzo dell'inflazione, o a un abbassamento tardivo che potrebbe colpire il mercato del lavoro.
3. **Economia e occupazione**
- **Possibilità di atterraggio morbido**: Ritiene che l'economia americana stia rallentando ma rimanga resiliente, con il mercato del lavoro che si sta equilibrando gradualmente (tasso di disoccupazione in lieve aumento intorno al 4%).
- **Valutazione del tasso neutro**: Suggerisce che il tasso neutro a lungo termine (r*) potrebbe essere superiore ai livelli pre-pandemia, influenzando lo spazio di allentamento della politica futura.
4. **Gestione delle aspettative di mercato**
- **Sfumare le aspettative di tagli aggressivi**: Ha confutato le scommesse del mercato su più riduzioni dei tassi nel 2024, affermando che la Federal Reserve prenderà decisioni "una riunione alla volta".