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I mercati agricoli globali (23–28 feb 2026) si sono orientati verso un tono laterale, ma sono rimasti soggetti a rapidi cambiamenti guidati da titoli politici e condizioni meteorologiche.

📌 L'azione dei prezzi è rimasta mista: il frumento è stato altamente sensibile alle previsioni di pioggia nelle Pianure degli Stati Uniti, mentre la soia ha oscillato tra ottimismo sui biocarburanti e ansia per la domanda. Con l'offerta sudamericana ancora pesante nella narrazione, i rialzi tendevano a incontrare resistenza.

💡 La decisione tariffaria della Corte Suprema degli Stati Uniti ha aggiunto un nuovo strato di incertezza ai flussi commerciali, specialmente la questione se la Cina mantenga il ritmo degli acquisti di soia statunitense o sposti un volume maggiore verso il Brasile. I costi più bassi potrebbero, in teoria, migliorare la competitività delle esportazioni statunitensi, ma i mercati spesso reagiscono bruscamente quando il rischio è “riindirizzamento dei flussi di ordini.”

🔎 Gli ancoraggi del bilancio hanno continuato a plasmare le aspettative, con il WASDE di febbraio che mantiene la produzione di soia del Brasile intorno a 180 milioni di tonnellate e le scorte finali globali di soia vicino a 125,5 milioni di tonnellate. Quando le scorte si sentono confortevoli, il sentiment di solito favorisce la vendita su sorprese negative piuttosto che inseguire un aumento prolungato.

⏱️ Il tempo è rimasto la variabile chiave a breve termine: una piccola variazione nelle previsioni di pioggia delle Pianure può cambiare la direzione del frumento, mentre il Brasile affronta rischi da forti piogge e colli di bottiglia logistici durante i picchi di movimento. Nel frattempo, il miglioramento delle condizioni in Argentina ha rafforzato la visione che l'offerta sudamericana rimanga di supporto.

⚠️ La discussione sull'E15 durante tutto l'anno è riemersa come un potenziale sostegno alla domanda per il mais, sebbene l'impatto sui prezzi dipenda dal momentum politico e dall'assorbimento nel mondo reale. Sul fronte dei costi, la disponibilità di fertilizzanti e di input più ampi rimane al centro dell'attenzione, poiché la scarsità può mantenere i costi di produzione più saldi di quanto il mercato si aspetti.

✅ In breve, questa settimana è sembrata una lotta tra un'offerta abbondante e i catalizzatori provenienti dal commercio e dal tempo. I punti chiave da osservare sono i segnali di acquisto di soia della Cina, i cambiamenti nelle precipitazioni delle Pianure e il ritmo della raccolta-logistica del Brasile—ognuno di essi può aumentare rapidamente la volatilità.

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Panoramica del mercato agricolo globale per la settimana dal 16 al 21 febbraio 2026

🔎Il mercato ha continuato a digerire l'ultimo rapporto WASDE mentre le scorte finali di mais degli Stati Uniti sono state ridotte di 100 milioni di bushel a 2,127 miliardi, spinto da esportazioni più forti, fornendo un chiaro pavimento dei prezzi nonostante la bassa liquidità durante il periodo festivo.

📊L'outlook preliminare del USDA per il 2026/27 evidenzia un notevole spostamento della superficie coltivata, con il mais che scende drasticamente a 94 milioni di acri mentre la soia sale a 85 milioni, segnalando dinamiche di profitto in cambiamento e una prospettiva di offerta di mais relativamente più ristretta nel medio termine.

🌍I recenti dati sulle esportazioni hanno rafforzato la domanda reale, con le vendite nette di soia degli Stati Uniti che hanno raggiunto quasi 800.000 tonnellate, comprese oltre 400.000 tonnellate dalla Cina, mentre le esportazioni di mais sono rimaste forti anche se il ritmo delle vendite è rallentato.

🌦️In Sud America, il Brasile continua ad accelerare la raccolta della soia, mentre l'Argentina ha visto solo un parziale recupero dell'umidità del suolo dalle recenti piogge, con rischi di secchezza a breve termine ancora presenti e potenzialmente impattando i rendimenti finali.

⚖️Nel complesso, cereali e semi oleosi stanno negoziando all'interno di un intervallo ristretto con supporto dalle esportazioni e aggiustamenti delle scorte più stretti, mentre le materie prime rimangono sotto pressione da un eccesso di offerta, evidenziato dal calo del cacao a minimi pluriennali.

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