Le Bitcoin ne se déplace plus comme un repli normal. Ce que nous voyons en ce moment semble plus lourd et plus lent. Le prix ne rebondit pas rapidement. Chaque petite reprise est vendue. Cela raconte une histoire simple. Les vendeurs sont toujours aux commandes et la confiance est faible sur le marché.

Le Bitcoin a maintenant enregistré plusieurs mois rouges consécutifs. Cela ne s'est pas souvent produit dans le passé. La dernière fois que les conditions semblaient aussi tendues, c'était pendant des phases de réinitialisation profonde comme en 2018. À l'époque, le prix ne s'est pas inversé en quelques jours. Il est resté inconfortable pendant des semaines et des mois. C'est important de se souvenir de cela car de nombreux traders attendent encore une reprise rapide en forme de V qui pourrait ne pas arriver.

En ce moment, la peur n'est pas juste du bruit. L'Indice de peur et d'avidité est coincé dans une peur extrême depuis longtemps. Lorsque la peur dure aussi longtemps, cela signifie généralement que les mains faibles quittent lentement le marché. C'est là que les gens cessent de vérifier les graphiques toutes les heures. C'est aussi là que les structures à long terme se réinitialisent discrètement.

Un autre grand signal est la liquidité. Des milliards de dollars ont déjà été effacés des positions à effet de levier. La vente forcée a causé la majeure partie des dommages. Lorsque l'effet de levier est éliminé, le marché devient plus mince et plus sensible. C'est pourquoi même de petits ordres de vente font facilement baisser le prix. Ce n'est pas de la manipulation. C'est de la mécanique.

Les sorties d'ETF comptent également ici. Les grands acteurs réduisant leur exposition ajoutent de la pression mais cela élimine aussi les positions faibles. Dans les cycles précédents, de fortes sorties se produisaient souvent plus près des baisses de fin de cycle et non au début des marchés baissiers. Le timing n'est jamais parfait mais l'histoire rime.

D'un point de vue graphique, le Bitcoin a déjà perdu la zone des 70k. Ce niveau comptait parce qu'il était à la fois un support psychologique et technique. Une fois que le prix l'a perdu, il n'y a pas eu de forte reprise. Cela nous dit que la demande attend encore plus bas.

Maintenant, la prochaine zone que tout le monde observe est autour de 63k à 65k. Cette zone s'aligne avec la consolidation précédente et le trading de gros volumes dans le passé. C'est une zone naturelle où les acheteurs peuvent intervenir. Cela ne signifie pas que le prix doit s'inverser là. Cela signifie seulement que les réactions sont plus probables là qu'au milieu de nulle part.

Les plateformes de sentiment comme Polymarket reflètent également cette peur. La probabilité que le Bitcoin casse des niveaux plus bas a augmenté fortement. Ces marchés ne prédisent pas l'avenir parfaitement, mais ils montrent où les émotions penchent. En ce moment, l'émotion est clairement baissière.

Une chose importante que la plupart des gens oublient, c'est que les bas sont silencieux. Les hauts sont bruyants. Les bas sont ennuyeux, douloureux et lents. Au moment où le prix finit par se stabiliser, la plupart des gens sont déjà fatigués et désintéressés. C'est généralement ainsi que les cycles se réinitialisent.

Cela ne signifie pas que le Bitcoin ne peut pas descendre plus bas. Cela ne signifie pas non plus que c'est le fond final. Ce que cela signifie, c'est que le marché traverse une phase de purification. L'effet de levier s'en va. La conviction faible s'en va. Ce processus prend du temps.

Si le prix maintient la zone des 63k à 65k et commence à construire une base là, ce serait un signe sain. Si ce n'est pas le cas, alors des niveaux plus bas viendront naturellement au premier plan. En ce moment, l'approche la plus intelligente est la patience et la clarté. Le trading émotionnel dans des phases comme celle-ci se termine généralement mal.

Le Bitcoin a prouvé une chose encore et encore. Il survit aux phases de peur en forçant les gens à penser à long terme ou à s'éloigner. Cette phase finira aussi. La question n'est pas de savoir à quelle vitesse le prix se rétablit. La vraie question est de savoir qui reste suffisamment calme pour être encore là quand cela se produit.

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