Récemment, en dehors des fluctuations tumultueuses du marché des cryptomonnaies, une donnée est en train de réécrire l'histoire : le volume de règlements en chaîne des stablecoins a commencé à défier voire à dépasser ceux des géants traditionnels des paiements, Visa et Mastercard, tandis que les émetteurs de USDT et USDC sont devenus l'un des plus grands détenteurs de la dette publique américaine.

Beaucoup de gens ferment les yeux sur cela, regardant toujours fixement le graphique K de Bitcoin $BTC, ou cherchant des opportunités de centuple dans le casino des monnaies Meme. Beaucoup se demandent : les stablecoins ne sont-ils pas juste des « jetons » ? Ne sont-ils pas simplement des intermédiaires pour acheter du Bitcoin ? Peu importe leur valorisation, leur prix est toujours de 1 dollar, quel « avenir » peut-il y avoir ?

Mon avis est exactement l'opposé. Si Bitcoin est l'"or" du monde numérique, alors les stablecoins sont la combinaison du "dollar" du monde numérique et du "système Swift". Dans la carte financière future, les stablecoins ne seront pas des seconds rôles, mais la pierre angulaire du nouvel ordre.

Ce que je veux dire, c'est que la stabilité des prix cache la révolution radicale de ses attributs monétaires.

Le "cheval de Troie" silencieux

Pourquoi dis-je que l'avenir appartient aux stablecoins ? Nous devons d'abord comprendre ce qu'ils font.

Dans le passé, nous pensions que les cryptomonnaies luttaient contre les monnaies fiduciaires. Mais la situation actuelle présente un paradoxe extrêmement intéressant : la survie de l'hégémonie du dollar dépend en fait des stablecoins décentralisés.

Cela peut sembler contre-intuitif, mais regardez les faits. Lorsque les monnaies souveraines des pays du Sud global (Argentine, Turquie, Nigeria) s'effondrent en raison de l'inflation, les habitants n'achètent ni or, ni Bitcoin, dont la volatilité est extrême, mais USDT. Dans ce processus, les stablecoins sont devenus le "dollar fantôme". Ils ont contourné le système des comptes bancaires de la Réserve fédérale, mais avec une pénétration sans précédent, ont étendu le crédit du dollar à chaque capillaire du monde.

Si vous élevez votre regard, vous constaterez que ce n'est pas une coïncidence.

  • Pour la finance traditionnelle : c'est une amélioration de l'efficacité. Les paiements transfrontaliers passent de plusieurs jours à quelques secondes, et les coûts passent de dizaines de dollars à quelques centimes.

  • Pour le monde de la cryptographie : c'est le sang de la liquidité. Sans stablecoins, le bâtiment DeFi (finance décentralisée) ne pourra plus exister.

Les stablecoins deviennent le seul pont reliant le monde atomique (actifs réels) au monde numérique (actifs numériques). C'est le gant que l'ancien ordre essaie d'apprivoiser dans le nouveau monde, et aussi la paille qui siphonne les nutriments de l'ancien ordre.

La "programmabilité" sous-estimée

Beaucoup de gens pensent que les stablecoins sont en déclin parce que : "les banques centrales de chaque pays lanceront des CBDC (monnaies numériques de banque centrale), et à ce moment-là, les stablecoins seront finis".

Ce point de vue ne voit que le "droit d'émettre de la monnaie", sans voir "l'évolution de la monnaie". L'atout des stablecoins ne réside pas dans la "stabilité", mais dans leur "programmabilité".

Dans le monde financier de demain, le sujet ne sera peut-être plus l'humain, mais l'agent AI (agent d'intelligence artificielle). Imaginez un instant, lorsque les voitures autonomes de demain devront payer elles-mêmes leur charge, et quand votre assistant AI personnel devra s'abonner à des services, voire gérer vos finances, elles ne pourront pas ouvrir un compte bancaire, ni passer la vérification KYC. Elles ne pourront utiliser que des portefeuilles, utilisant de la monnaie contrôlée par code.

Dans ce scénario :

Les dépôts bancaires sont des chiffres morts sur un livre comptable.

Les stablecoins sont des "fonds vivants" pouvant être appelés par le code, circulant automatiquement dans les contrats intelligents.

L'avenir appartient aux stablecoins, car l'avenir appartient au code. C'est la monnaie native de l'économie des machines. Lorsque l'IA commence à prendre massivement le contrôle de la productivité, l'unité de règlement qu'elle utilisera ne sera probablement pas la numérisation des billets de banque, mais l'USDC ou un autre stablecoin décentralisé fonctionnant sur la chaîne.

Le détournement est une apparence, la reconstruction est l'essence.

Revenons à notre logique initiale, tout comme la division du travail entre l'or et l'argent, Bitcoin et les stablecoins sont également en train d'effectuer une grande division du travail.

Dans le cycle de marché actuel, il semble que nous voyions des fonds aller et venir entre BTC, Memecoin et stablecoins, mais cela n'est qu'une apparence. La logique plus profonde est :

  • Bitcoin : achevant la transition finale de "monnaie électronique" à "or numérique", il assume la fonction de "stockage de valeur", étant le point d'ancrage ultime de tous les actifs.

  • Stablecoins : remplaçant Swift et le niveau de règlement des banques commerciales traditionnelles, assumant la fonction de "circulation de valeur", ils sont l'autoroute de la finance.

Ces deux types d'actifs, l'un est responsable du "stockage", l'autre du "transfert".

Comment cela affecte-t-il le système financier mondial ? Cela transforme la monnaie de "dette émise par la souveraineté nationale" en un "service Internet partagé à l'échelle mondiale". Le système financier mondial de demain ne dépendra peut-être plus des centres de compensation de New York ou de Londres, mais fonctionnera sur Ethereum, Solana ou d'autres blockchains à haute performance. Les obligations américaines sont tokenisées par les stablecoins, devenant les garanties les plus liquides au monde ; et les entreprises des pays en développement ne seront plus limitées par les contrôles des changes, participant directement au commerce mondial via les stablecoins.

Stablecoins : un courant irréversible

Aujourd'hui, nous voyons la répression réglementaire, les blocages bancaires, voire la panique concernant le décrochage, qui sont essentiellement : les anciens blocs de géologie financière émettent des vibrations face à la pression des nouvelles espèces.

De la monopolisation du crédit national à la consensus de crédit par code ; de la dépendance aux intermédiaires bancaires aux paiements sans contact de pair à pair ; de l'hégémonie unique de la monnaie fiduciaire aux débats sur les stablecoins "garantis par la monnaie fiduciaire" et "nativement algorithmiques".

Ce n'est pas seulement un changement technologique, c'est la décentralisation du pouvoir monétaire.

Tout comme l'or brille à travers le cours de l'histoire, Bitcoin gardera la haute terre de la valeur. Mais l'"eau" qui coule dans les rues, les magasins, les serveurs AI et le commerce transfrontalier, appartient inéluctablement aux stablecoins.

Pour les investisseurs, ne vous concentrez pas uniquement sur les fluctuations des prix des cryptomonnaies. Comprendre l'essor des stablecoins vous permettra de comprendre où l'argent coule dans ce cycle, et à quoi ressemblera l'infrastructure financière de la prochaine décennie.

Et ma réponse reste inchangée : l'histoire ne se répète pas simplement, mais elle rime. Cette fois, le mot qui rime est "code".