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Introduction : Le début de 2026 ne s'est pas déroulé aussi paisiblement que prévu. Avec les changements de personnel à la Réserve fédérale et le tournant des attentes en matière de politique macroéconomique, les marchés mondiaux ont connu début février un violent "test de résistance".
1. Retour des faucons : La nomination de Warsh déclenche un "désendettement".
Le 30 janvier 2026, Trump a officiellement nommé Kevin Warsh au poste de président de la Réserve fédérale. Cette nouvelle a immédiatement rompu le calme du marché. En tant que célèbre "faucon de l'inflation", le retour de Warsh signifie que les attentes de baisse des taux d'intérêt, qui ont été extrêmement accommodantes au cours des deux dernières années, commencent à vaciller.