L'or à 5 500 $/oz n'est plus une couverture — c'est une réinitialisation du bilan.
À ce niveau, les réserves des banques centrales se transforment en coffres-forts de milliers de milliards du jour au lendemain. Les États-Unis restent dominants, le poids de l'or en Europe est enfin pris en compte, et la Russie, la Chine et l'Inde montrent à quel point la couverture de dé-dollarisation est sérieuse.
Ce n'est pas seulement une histoire d'or. Lorsque les réserves officielles se reconfigurent aussi fortement, les devises se déplacent, le pouvoir se réaligne et le capital commence à chasser les actifs tangibles — y compris les cryptomonnaies.
L'or ne se déplace jamais discrètement.
Et quand il se déplace ainsi, les marchés ne restent pas les mêmes.
SOL
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