Ne me demandez plus si l'or peut encore être acheté

Tout d'abord, vous devez clarifier qui achète réellement maintenant ? La voix dominante dira : Ce sont les banques centrales qui se dédollarisent, se préparant à la fin du système monétaire légal. Même l'investisseur légendaire Ray Dalio a dit que c'est un chemin inévitable sous un conflit majeur. Mais si les banques centrales sont vraiment en train de vider l'or, pourquoi avons-nous pourtant vu des signaux complètement opposés dans les données commerciales ?

Nous devons examiner les données. Londres est le centre mondial du commerce de l'or et de l'argent, les données des douanes britanniques sont le thermomètre des achats des banques centrales. Bien qu'après 2022, les achats des banques centrales aient effectivement doublé, en novembre, les exportations d'or du Royaume-Uni ont chuté de 80 % par rapport à l'année précédente. Bien que la Chine soit le premier acheteur, en novembre, la quantité totale d'or importée du Royaume-Uni n'était même pas de 10 tonnes, bien en dessous de la moyenne. Si les véritables gros acheteurs se retirent, pourquoi le prix de l'or peut-il encore rester élevé ?

Il existe une logique rationnelle ici : les banques centrales trouvent également que l'or est devenu cher.

Lorsque le prix de l'or augmente, la valeur de l'or dans les réserves augmente automatiquement. Par exemple, la Pologne, qui voulait initialement augmenter le pourcentage d'or à 30 %, mais en raison des prix trop élevés, cet objectif a presque été atteint automatiquement, et ils ralentiront naturellement leurs achats. En réalité, la plus forte motivation d'achat souverain est déjà à la limite du retrait.

Puisque les exportations diminuent, où va l'or ?

La réponse est : il reste dans les coffres de Londres. Pourquoi acheter de l'or sans le ramener chez soi ? La première raison est la liquidité. Tant que l'or ne sort pas de Londres, il peut être liquidé à tout moment sur le bilan ; une fois qu'il est expédié, il faut payer des coûts supplémentaires pour l'évaluation et le transport. La deuxième raison, selon les données de l'Association du marché de l'or et de l'argent de Londres, les réserves d'or dans les coffres ont augmenté de 199 tonnes en décembre.

Dans les règles historiques, lorsque les réserves des coffres augmentent considérablement et que les exportations sont très faibles, cela signifie généralement que les achats des pays souverains ont atteint leur fin.

Pour le dire franchement, ceux qui achètent de l'or maintenant n'ont pas du tout l'intention de mettre l'or dans leurs coffres nationaux, ils ont simplement acheté un certificat appelé compte non réparti. Ce qu'ils détiennent n'est qu'une créance sur le coffre. La forte tendance actuelle ressemble plus à une religion matérialiste soutenue par l'inertie du marché. Les gens ne se soucient plus de l'effondrement du dollar, mais se préoccupent seulement de savoir s'il y a un autre spéculateur prêt à payer un prix plus élevé pour acheter ce certificat que j'ai en main.