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🚨 LA BOMBE À TEMPS DE 936 MILLIARDS DE DOLLARS DE L'IMMOBILIER COMMERCIAL
Une crise silencieuse se développe sous le système financier, et 2026 est l'année où elle explose.
Près de 936 MILLIARDS DE DOLLARS de prêts immobiliers commerciaux (CRE) aux États-Unis arrivent à échéance cette année seule.
Un autre 1,26 TRILLION suit en 2027.
Ce ne sont pas de mauvais bâtiments.
Ce ne sont pas des propriétés vides.
C'est une crise de refinancement, pas un problème de demande.
VOICI LE PROBLÈME CENTRAL
La plupart de ces prêts ont été accordés au milieu des années 2010 à des taux d'intérêt de 4 à 5%.
Aujourd'hui, le refinancement se fait à 6,5% ou plus.
Cela se traduit par des paiements mensuels de dettes 40 à 50% plus élevés sur les mêmes bâtiments, avec les mêmes locataires, générant le même loyer.
Les calculs ne fonctionnent plus.
POURQUOI CECI N'A PAS EXPLOSÉ PLUS TÔT
Les banques ont passé les deux dernières années à retarder la douleur.
• Extensions à court terme
• Accords de modification et d'extension
• Soulagement temporaire
Elles espéraient que les taux baisseraient suffisamment rapidement pour sauver le système.
Elles ne l'ont pas fait.
Au lieu de répartir les dégâts sur plusieurs années, la pression a maintenant été compressée en 2026.
Le mur n'a pas disparu.
Il a été concentré.
NOUS AVONS DÉJÀ VU CE FILM
2008 ne portait pas sur des « maisons mauvaises ».
Il s'agissait de bons actifs qui ne pouvaient pas être refinancés lorsque le crédit a gelé.
Le même schéma se forme à nouveau :
• Les bâtiments génèrent des liquidités
• Les locataires paient toujours le loyer
• Les prêts arrivent à échéance
• Le refinancement devient inabordable
Les propriétaires font face à trois options :
1) Injecter de nouveaux capitaux
2) Vendre à perte
3) Faire défaut
La plupart ne peuvent pas injecter.
Les banques ne veulent pas de bâtiments.
La vente devient forcée.
LES CHIFFRES FLASHENT DÉJÀ EN ROUGE
• Les défauts de paiement CRE sont de retour aux niveaux de 2008
• Rien qu'en octobre, 4 milliards de dollars de nouveaux prêts problématiques ont été ajoutés
• Les banques ont largement cessé d'émettre de nouveaux crédits CRE
Les extensions ne fonctionnent que si les conditions s'améliorent.
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