On pense que le Venezuela détient une grande quantité de Bitcoin, possiblement jusqu'à 600 000 BTC. Si ces pièces étaient saisies par les États-Unis à la suite de la capture du président Nicolás Maduro, elles seraient probablement bloquées dans des processus juridiques pendant des années.
Ce résultat retirerait environ 3 pour cent de l'offre totale de Bitcoin de la circulation active sans que des pièces ne soient vendues. Pour un actif avec une offre fixe, ce type de perturbation pourrait avoir des effets significatifs sur le marché.
Comment le Venezuela a construit une grande réserve de Bitcoin
Bien que le Venezuela soit souvent associé aux exportations de pétrole, des rapports suggèrent que le pays a discrètement accumulé du Bitcoin pendant plusieurs années. Après le début des sanctions internationales en 2018, le gouvernement aurait recours à des méthodes alternatives pour déplacer et stocker de la valeur.
Ces efforts comprenaient des échanges d'or, des transactions pétrolières réglées en stablecoins et la saisie d'opérations de minage de Bitcoin domestiques. L'or extrait de l'Arc minier de l'Orénoque aurait été vendu, avec des estimations suggérant que près de 2 milliards de dollars ont été convertis en Bitcoin lorsque les prix étaient proches de 5 000 dollars.
Source : X
Alors que la monnaie Petro soutenue par l'État a échoué, le USDT est devenu une solution temporaire pour les paiements pétroliers. Au fil du temps, certains de ces fonds ont été apparemment convertis en Bitcoin pour réduire le risque de gel de comptes.
En tenant compte des entrées ultérieures, les analystes estiment que les avoirs en Bitcoin du Venezuela se situent entre 600 000 et 660 000 BTC, actuellement évalués à plus de 60 milliards de dollars.
Pourquoi cela compte pour le marché du Bitcoin
Pour comprendre l'impact potentiel, considérez la vente de Bitcoin par l'Allemagne en 2024. Lorsque l'Allemagne a vendu environ 50 000 BTC, le marché a connu une correction d'environ 15 à 20 pour cent, suivie de semaines de faiblesse.
Les avoirs estimés du Venezuela sont plus de dix fois plus importants. À cette échelle, ils rivalisent avec les avoirs en Bitcoin de MicroStrategy et se situent juste en dessous de la taille du fonds négocié en bourse IBIT de BlackRock. Ils sont également presque le double du montant de Bitcoin détenu par le gouvernement américain.
Si ces pièces étaient gelées au lieu d'être vendues, une portion significative de l'offre circulante de Bitcoin disparaîtrait effectivement du marché.
Pourquoi une grande vente est peu probable
Le résultat le plus probable est un gel prolongé. Des litiges juridiques, des revendications de confiscation et des défis de créanciers pourraient maintenir les pièces verrouillées en séquestre pendant des années.
Une autre possibilité est que le Bitcoin puisse être conservé comme réserve à long terme. Donald Trump a précédemment exprimé son ouverture à la détention de Bitcoin saisis plutôt que de les vendre immédiatement.
Une vente rapide semble peu probable. Vendre une si grande quantité de Bitcoin risquerait de perturber considérablement le marché et pourrait miner des récits plus larges autour du Bitcoin en tant qu'actif stratégique.
Effets à court terme et à long terme
À court terme, l'incertitude autour de ces avoirs pourrait augmenter la volatilité. Cependant, il n'y a pas de signes forts de vente panique jusqu'à présent, similaires aux schémas observés lors des récents événements géopolitiques.
À long terme, un gel forcé de centaines de milliers de Bitcoin pourrait soutenir les prix. Une offre liquide réduite renforce l'argument de la rareté et favorise les détenteurs à long terme alors que le marché entre dans le prochain cycle.
Les avoirs en Bitcoin post-Venezuela pourraient affecter l'offre de BTC sont apparus pour la première fois sur The VR Soldier.