Je partage une interview que je considère comme la plus profonde compréhension actuelle des 【marchés prédictifs】.

Jeff Yass est le fondateur de SIG, le plus grand teneur de marché d'options aux États-Unis, et est actuellement le principal teneur de marché de Kalshi.

1️⃣ Le plus grand rôle du marché prédictif : empêcher la guerre.

Bush a déclaré à l'époque que la guerre en Irak ne coûterait que 20 milliards de dollars, mais finalement, elle a coûté entre 2 et 6 trillions.

Si le marché prédictif donne un chiffre comme 500 milliards, les gens pourraient dire « nous ne voulons pas de cette guerre ».

En fait, « l'ampleur de chaque guerre est toujours exagérée - à quelle vitesse elle se terminera, combien cela coûtera, combien de vies seront perdues, nos politiciens nous mentent toujours. »

En 1862, le gouvernement de Lincoln a déclaré que la guerre de Sécession se terminerait bientôt et a arrêté le recrutement de nouveaux soldats, ce qui a conduit à la mort de 650 000 personnes.

Si les marchés prédictifs pouvaient empêcher les guerres, combien cela vaudrait-il ?

2️⃣ Quantifier la prise de décision pour les décideurs politiques

Jeff pense qu'une autre grande fonction des marchés prédictifs est de promouvoir la mise en œuvre des politiques publiques.

Il a donné un exemple : chaque année, environ 40 000 personnes meurent dans des accidents de voiture aux États-Unis. Si nous posons la question « Si nous avons des voitures autonomes, combien de personnes mourront dans des accidents de voiture en 2030 ? » sur un marché prédictif, le résultat pourrait être de 10 000 personnes, ce qui inciterait les décideurs politiques à accélérer le rythme.

3️⃣ Innovation en matière d'assurance

C'est un autre exemple intéressant.

Jeff a dit qu'en raison de trop de ouragans et des plafonds de prix dans l'industrie, de nombreuses compagnies d'assurance ont déjà quitté la Floride, et vous ne pouvez pas assurer votre maison.

Mais si le marché prédictif a des paris liés à l'assurance, « Dans les deux jours, la vitesse du vent dans votre région dépassera-t-elle 80 miles par heure ? »

Si vous pensez qu'une fois que cela se produit, votre maison pourrait subir de graves dommages, vous pouvez acheter 10 % de Yes pour 10 000 dollars. Si cela se produit vraiment, vous gagnerez 90 000 dollars, couvrant la plupart de vos frais d'assurance.

De plus, vous devez simplement acheter une assurance juste avant qu'un problème ne survienne, tout en éliminant les coûts de règlement, d'exploitation et de publicité habituels liés aux assurances traditionnelles, ce qui rend ce type d'« assurance nouvelle » moins chère et plus flexible.

4️⃣ Ce que j'aimerais dire au monde entier : si vous êtes vraiment plus intelligent que le marché, allez parier.

Jeff : « Ma mère me disait souvent : ‘Tu es si intelligent, comment se fait-il que tu n’aies pas encore fait fortune ?’ »

« Si vous pensez que les cotes sont incorrectes, pariez... Si vous êtes vraiment plus intelligent que le marché, vous gagnerez beaucoup d'argent. Vous contribuerez à la société car vous fixerez le bon prix.

« Si vous ne pouvez pas gagner d'argent, vous devriez peut-être rester silencieux, peut-être que le marché sait mieux que vous. »

« Cela va irriter chaque professeur d'université que vous rencontrerez à l'avenir parce qu'ils veulent être des experts. Mais ce ne sont pas eux. Le jugement d'un groupe de spéculateurs qui se battent sur le marché tous les jours est clairement plus fort. »

Lorsque sa fille de 12 ans a consulté le marché prédictif Tradesports pendant les primaires entre Obama et Clinton, elle a vu que la probabilité de victoire d'Obama était de 22 %, alors que des politologues renommés affirmaient que Clinton dominerait.

« Mon fils de 12 ans est plus précis dans ses prévisions sur qui gagnera cette primaire que les meilleurs experts en sciences politiques au monde. C'est la puissance des marchés prédictifs. »

p.s. Le meilleur exemple est celui des Français ayant parié sur la victoire de Trump aux élections, qui ont gagné 50 millions de dollars sur Polymarket.

5️⃣ Contre l'opinion générale : la plus grande asymétrie dans la prise de décision et la vie

Cette partie est très intéressante, c'est peut-être l'observation la plus profonde de Jeff sur le comportement humain :

« Nous faisons l'inverse d'une chose - plus la décision est importante, moins nous prenons le temps d'y réfléchir. »

« Si vous achetez et vendez des actions et que le marché est essentiellement équitable, alors vous passerez beaucoup de temps là-dessus.

Si vous décidez d'épouser quelqu'un ou d'établir une relation avec quelqu'un, ou quoi que ce soit d'autre, vous vous y engagez fondamentalement sans y réfléchir…

Et tandis qu'une chose a un énorme impact sur votre vie, une autre a peu d'impact, nous passons néanmoins plus de temps à nous soucier de ces petites choses et à accorder moins d'attention aux grandes.

Cette révélation constitue également son conseil en matière de relations amoureuses : « Ne sortez pas avec des personnes que vos amis considèrent comme folles. »

Une suggestion intéressante, créez un marché prédictif anonyme pour que vos amis puissent voter et donner leur avis sur la question de savoir si vous devriez être avec une personne.

« De nombreuses vies sont détruites parce que vous êtes impliqué avec les mauvaises personnes, personne n'est prêt à se lever pour en parler. »

6️⃣ Conseils pour les jeunes

Que devriez-vous apprendre maintenant :

- Informatique, comprendre l'IA

- Probabilités et statistiques : prendre de meilleures décisions, distinguer le signal du bruit. Il est particulièrement important de comprendre le théorème de Bayes.

Il y a un contexte historique ici, à l'époque, les États-Unis ont mis en œuvre le calcul dans l'éducation pour prendre de l'avance dans la compétition spatiale avec l'Union soviétique, à un point parfois irréaliste. Jeff pense que le calcul est génial, mais qu'il a une valeur limitée pour la plupart des gens.

Il a cité une étude selon laquelle des chercheurs de la faculté de médecine de Harvard ont commis une « erreur de cent fois » sur des problèmes de probabilité fondamentaux concernant les maladies, car ils n'avaient pas été enseignés l'analyse bayésienne à la faculté de médecine.

« Si vous voulez vraiment être un décideur dans l'incertitude, ce qui est la nature humaine, vous devez apprendre les probabilités et la statistique. »

7️⃣ Résumé

Les idées de Jeff sont véritablement élevées, me permettant de comprendre la valeur des marchés prédictifs sous un angle plus élevé, et pas seulement comme un « instrument de pari » ou « bourse alternative ».

Un autre point intéressant, SIG est plus familier avec les utilisateurs asiatiques, ayant investi 5 millions de dollars dans ByteDance en 2012, ce qui a actuellement rapporté des milliards de dollars, un véritable grand chelem.

Actuellement, Polymarket et Kalshi ont respectivement une valorisation de 150 milliards et 120 milliards sur le marché secondaire, ce qui dépasse de loin la valorisation de « jeux d'argent » ou « bourses alternatives » (la capitalisation boursière de DraftKings, leader du sport en ligne et de l’iGaming aux États-Unis, est de 14,7 milliards de dollars). Je pense que c'est plus comme une histoire similaire à celle de « ByteDance », au début, les VC ne voyaient pas la valeur de l'« application de nouvelles », mais cela s'est finalement transformé en une histoire de « moteur de recommandation », utilisant l'outil de la « recommandation » pour presque tout refaire dans l'Internet.

Je prévois d'écrire plus tard une analyse de la valorisation des marchés prédictifs, et j'invite les amis sur Twitter à laisser des commentaires pour échanger.