Le 'Uptober' décevant

Octobre, souvent surnommé "Uptober" dans la communauté crypto pour ses performances haussières historiques, a livré de la volatilité au lieu de l'euphorie cette année. Après une brève montée au-dessus de 120 000 $, Bitcoin ($BTC) a eu du mal à maintenir des niveaux psychologiques clés, l'ensemble du marché ressentant les effets de l'aversion au risque mondiale.

Cet article décompose les trois forces principales qui répriment actuellement l'optimisme du marché et quels jalons les analystes institutionnels surveillent ensuite.

1. Le vent géopolitique défavorable : Tarifs et tensions commerciales

Le catalyseur le plus immédiat de l'événement de liquidation récent de 19 milliards de dollars a été l'annonce de tarifs plus stricts et de mesures commerciales entre les États-Unis et la Chine.

Aversion au risque mondial : Ces tensions déclenchent souvent une fuite des actifs plus risqués comme les actions technologiques et les cryptomonnaies. Les traders, craignant un ralentissement économique, liquident des positions et déplacent des capitaux vers des refuges traditionnels comme le dollar américain et, récemment, l'or, qui a connu un rallye marqué.

La chaîne de liquidation : La pression de vente initiale a été amplifiée par des traders surendettés sur le marché des futures, entraînant un événement de liquidation massive et en cascade. Ce "lavage à effet de levier" a créé une peur extrême sur le marché, visible dans l'indice actuel de peur et de cupidité qui se situe dans la zone de "peur extrême".

2. Le paradoxe de l'or numérique

Un thème récurrent en 2025 a été le débat sur la véritable nature du Bitcoin : Est-il de l'"or numérique" (une couverture contre l'inflation) ou une "action technologique numérique" (un actif de croissance hautement volatile) ?

Changement de corrélation : Les données récentes montrent que la corrélation des prix du Bitcoin avec le Nasdaq riche en technologies reste élevée, tandis que sa corrélation avec l'or physique est relativement faible. Cela suggère que le marché traite actuellement le BTC principalement comme un actif à risque, le rendant vulnérable à la même peur macroéconomique qui impacte les actions technologiques.

Vente institutionnelle : La corrélation signifie que de grandes institutions traitent la crypto comme le reste de leur portefeuille de croissance à haut risque. Lorsque des nouvelles macroéconomiques les forcent à "dé-risquer", elles vendent la crypto aux côtés des actions, contribuant à la pression de vente.

Bien que le sentiment à court terme soit devenu craintif, les moteurs structurels à long terme restent forts. Les flux institutionnels via les ETF au comptant $BTC , bien que ralentissant, restent globalement positifs.

L'environnement de marché actuel exige de la patience et de la discipline. Évitez le trading impulsif motivé par la peur. Au lieu de cela, utilisez cette période pour réévaluer vos positions à long terme et pratiquer une gestion des risques disciplinée. Le prochain mouvement directionnel sera probablement catalysé par les données d'inflation (CPI) américaines à venir ou un changement fort dans les perspectives géopolitiques.

Quel est le niveau de prix de votre cible d'achat à long terme pour $BTC pendant cette consolidation ? Partagez vos réflexions !

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