L'indice de peur et d'avidité, développé à l'origine par CNN Business, est un outil populaire conçu pour mesurer l'état émotionnel prédominant des investisseurs sur le marché boursier (et maintenant pour les cryptomonnaies également). Il fonctionne sur le principe qu'une peur excessive pousse les prix des actifs en dessous de leur juste valeur, créant des opportunités d'achat potentielles, tandis qu'une avidité excessive peut faire grimper les prix à un niveau de bulle insoutenable, suggérant une correction potentielle.

Que signifie le score ?

L'indice utilise une échelle simple de 0 à 100 pour quantifier le sentiment des investisseurs :

Comment cela est calculé

L'indice traditionnel de peur et de cupidité est un score composite calculé en pondérant également sept indicateurs de marché distincts. Ces indicateurs capturent divers aspects du comportement du marché :

Momentum des prix des actions : Le S&P 500 par rapport à sa moyenne mobile sur 125 jours.

Force des prix des actions : Le nombre d'actions atteignant des sommets sur 52 semaines par rapport à des creux.

Largeur des prix des actions : Le volume de transactions des actions en hausse par rapport à celles en baisse.

Options de vente et d'achat : Le ratio des options de vente (pariant que les prix vont baisser) par rapport aux options d'achat (pariant que les prix vont augmenter).

Volatilité du marché (VIX) : L'indice de volatilité CBOE (souvent appelé "indice de peur").

Demande d'obligations à haut risque : L'écart entre les rendements des obligations de qualité d'investissement et des obligations à haut risque ("junk").

Demande de refuge sûr : La performance des actions par rapport aux obligations au cours des 20 derniers jours.

Utilisation de l'indice

L'indice est un indicateur de sentiment précieux, pas un signal de trading définitif. Les investisseurs l'utilisent pour :

Mesurer les foules : Comprendre quand le sentiment du marché atteint des extrêmes émotionnels, qui précèdent souvent des retournements de marché.

Informer les décisions : Des lectures extrêmes peuvent servir d'avertissement ou d'incitation à faire des recherches plus approfondies. Par exemple, une lecture de "peur extrême" pourrait inciter un investisseur à long terme à rechercher des actions sous-évaluées.

Remarque cruciale : L'indice de peur et de cupidité doit toujours être utilisé en combinaison avec l'analyse fondamentale, l'analyse technique et d'autres recherches, et non comme un outil autonome pour prendre des décisions d'investissement.