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Ces derniers jours, tout le monde se concentre sur l'escalade des tensions entre la Chine et les États-Unis, mais le véritable coup de tonnerre a en réalité explosé à Wall Street.
Commençons par la première explosion : BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a directement limité le rachat des clients — si vous voulez retirer 9,3 %, on ne vous en donne que 5 %, le reste est retenu. Cela s'appelle "gestion de la liquidité", en d'autres termes, c'est un défaut de paiement. Juste après, Blackstone et Burning Capital ont également gelé les rachats, les trois grands géants ont explosé ensemble, le marché du crédit privé de 30 000 milliards de dollars commence à faire défaut à grande échelle.
Deuxième explosion : le prix du pétrole a grimpé de 12 % en une journée, franchissant les 90 dollars. Un verrou dans le détroit d'Ormuz, l'inflation rebondit immédiatement, les espoirs de baisse des taux de la Réserve fédérale s'évanouissent, le risque de stagflation est à son comble.
Troisième explosion : les emplois non agricoles n'ont pas seulement stagné, mais ont chuté de 92 000, le taux de chômage a atteint 10,4 %. Goldman Sachs n'hésite pas à dire : l'économie américaine est déjà embourbée dans la stagflation.
Ces trois points d'explosion, bien que semblant isolés, sont en réalité liés par un cercle causal : le conflit géopolitique fait monter les prix du pétrole → rebond de l'inflation → détérioration de l'emploi → effondrement du crédit privé → explosion du risque systémique.
Ce qui est encore plus alarmant, c'est que l'Iran utilise des drones coûtant quelques milliers de dollars pour détruire des missiles d'interception coûtant des millions. En un mois, l'Iran fabrique 100 missiles, alors que les États-Unis ne peuvent en fabriquer que six ou sept d'interception. Comment peut-on mener cette guerre ?
Les experts militaires américains se lamentent : si même l'Iran ne peut se le permettre, comment espérer rivaliser en capacité de production avec les grandes puissances industrielles ?
Trump se trouve maintenant dans une situation délicate : se retirer équivaut à une faillite géopolitique ; attaquer, c'est manquer d'argent, d'hommes et de munitions. Effondrement du crédit domestique, inflation incontrôlable, contraction de l'emploi, un faux pas entraîne une série de faux pas.
L'histoire ne se répète jamais de manière nouvelle : la guerre du Vietnam a ruiné l'économie américaine, la malédiction de la stagflation a duré dix ans. Aujourd'hui, le scénario est réécrit.
La Réserve fédérale n'a plus qu'une option : injecter de l'argent pour sauver le marché. L'inflation est toujours meilleure que la stagflation. Mais le tonnerre a déjà frappé, cela pourrait-il se transformer en une série de coups de tonnerre ? Pourrait-on dépasser 2008 ?