Un récent transfert de Bitcoin lié au géant du trading Jane Street a suscité de nouvelles discussions dans le marché des cryptomonnaies. La société aurait déplacé environ 19 millions de dollars de Bitcoin, et les traders débattent maintenant de la possibilité que la transaction puisse déclencher une nouvelle vague de liquidations.

Jane Street a souvent été associée à des mouvements de marché inhabituels. Les traders désignent fréquemment la société lorsqu'ils discutent d'événements de volatilité soudains, en particulier les bien connus « mouvements Bitcoin de 10 heures ». En raison de cet historique, même un transfert relativement petit peut rapidement capter l'attention du marché.

Le timing de cette transaction est important.

Plus tôt cette semaine, Bitcoin a montré un fort élan et a grimpé d'environ 12 % par rapport au niveau de soutien de 65 000 $. Cependant, le rallye n'a pas tenu. À la fin de la semaine, presque 8 % de ces gains avaient disparu, ne laissant qu'une petite partie du mouvement hebdomadaire intacte. Ce retournement soudain a créé un environnement de liquidité tendue.

Les données de Coinglass montrent qu'environ 200 millions de dollars en positions de dérivés ont été liquidées en 48 heures, affectant principalement les traders longs qui avaient bénéficié de précédents squeezes courts.

Dans de telles conditions de marché fragiles, de gros transferts peuvent amplifier la volatilité. Le mouvement Bitcoin de Jane Street peut donc agir comme un test de pression pour la liquidité du marché.

Il existe également des preuves de pression de vente de la part des détenteurs à court terme. Selon CryptoQuant, environ 27 000 BTC ont été vendus en une seule journée, coïncidant avec une baisse de 4 % de Bitcoin par rapport au niveau de 70 000 $.

En même temps, les flux de capitaux des investisseurs institutionnels se sont affaiblis. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré près de 600 millions de dollars de sorties au cours des deux derniers jours, inversant les entrées précédentes qui avaient brièvement franchi le cap du milliard de dollars plus tôt dans la semaine.

Cette combinaison d'activité de vente et de demande institutionnelle en déclin suggère que le soutien du marché pourrait actuellement être limité.

Pour l'instant, le mouvement Bitcoin de 19 millions de dollars de Jane Street semble refléter un positionnement stratégique plutôt qu'une vente aléatoire. Si le sentiment du marché continue de se déplacer vers l'aversion au risque, l'événement pourrait augmenter la probabilité d'un autre squeeze long.

Que Bitcoin se stabilise ou subisse une correction plus profonde dépendra de la rapidité avec laquelle la liquidité revient sur le marché.