Les minutes de la Fed suscitent le débat : la prochaine grande hausse de la crypto est-elle en pause ?
Le 18 février 2026, la Réserve fédérale a publié les minutes de sa réunion du FOMC des 27 et 28 janvier, ravivant les spéculations sur les marchés financiers, y compris dans l'espace des cryptomonnaies. Un post sur les réseaux sociaux largement partagé affirmait que la Fed venait de donner le « feu vert » pour la prochaine montée de la crypto, citant « des baisses de taux en cours », « 75 points de base vers la neutralité » et « trois baisses supplémentaires comme base ». Le message enthousiaste se concluait par : « Ne pariez pas contre la Fed. »
Cependant, une lecture attentive des minutes réelles peint un tableau beaucoup plus prudent — et divisé.
Que disent réellement les minutes
La Fed a décidé à l'unanimité de maintenir la fourchette cible des fonds fédéraux à 3,50 %–3,75 %, signalant aucun changement immédiat de politique. Les points clés comprennent :
« Presque tous » les participants ont soutenu le maintien des taux, reflétant une préoccupation que l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 % malgré les progrès récents.
Une minorité de responsables était ouverte à envisager d'autres réductions de taux uniquement si les données entrantes montraient des preuves plus claires d'une désinflation soutenue.
Plusieurs membres ont explicitement noté que les risques d'une ré-accélération de l'inflation pourraient justifier une pause dans les baisses — ou même une reprise des hausses — si les pressions sur les prix s'avèrent persistantes.
Le comité a souligné une approche dépendante des données sans chemin prédéfini. Il n'y avait pas de consensus autour d'un assouplissement agressif, ni de référence à « 75 points de base vers la neutralité » ou un engagement ferme à trois baisses supplémentaires.
Le pricing implicite par le marché (via l'outil CME FedWatch) reflète actuellement environ deux baisses intégrées pour 2026, avec une incertitude significative quant au timing et à l'ampleur. Le récit « trois baisses comme base » semble provenir des projections d'analystes antérieures de 2025 ou des paris sur le marché des options plutôt que des minutes de février elles-mêmes.
Pourquoi l'interprétation haussière s'est répandue rapidement
Les communautés crypto interprètent souvent tout langage dovish de la Fed comme un feu vert pour les actifs à risque. Des taux d'intérêt plus bas réduisent le coût d'opportunité de détention d'actifs non générateurs de rendement comme Bitcoin et les altcoins, tandis qu'une liquidité accrue tend à affluer vers les marchés spéculatifs. La répétition du post et les émojis de fusée ont exploité ce sentiment, amplifiant la portée sur des plateformes comme X.
Pourtant, les minutes penchent vers un ton neutre à hawkish par rapport aux attentes de fin 2025. La rigidité de l'inflation, un marché du travail encore résilient et l'incertitude entourant les changements de politique potentiels sous de nouvelles influences administratives ont maintenu les responsables de la Fed sur leurs gardes.
Réaction immédiate du marché
Bitcoin a oscillé autour de 66 000 $–67 000 $ dans les heures suivant la publication, en baisse d'environ 1–2 % en intraday.
Ethereum et les principales altcoins ont montré une pression similaire.
L'indice du dollar américain a légèrement augmenté, ajoutant un vent contraire aux crypto-monnaies libellées en USD.
Cette réaction s'aligne avec un marché qui avait déjà intégré une pause et espérait des signaux dovish plus forts qui ne se sont jamais matérialisés.
Perspectives pour la crypto
La position actuelle de la Fed ne crie pas « flux de trésorerie extraordinaire dans les marchés » comme le post viral le suggérait. Au lieu de cela, elle pointe vers un environnement plus élevé pour plus longtemps jusqu'à ce que l'inflation revienne de manière convaincante à l'objectif.
Cela dit, plusieurs facteurs favorables demeurent :
Les conditions de liquidité mondiales restent accommodantes par rapport aux pics de 2022–2023.
L'adoption institutionnelle (ETF, trésoreries d'entreprise) continue de croître.
Les métriques en chaîne pour Bitcoin et Ethereum montrent une résilience malgré la consolidation des prix.
Si les données à venir (IPC de février, rapport sur l'emploi de mars) surprennent à la baisse concernant l'inflation, la porte pourrait se rouvrir pour une revalorisation accommodante — et un potentiel rallye crypto. La prochaine réunion du FOMC les 17 et 18 mars 2026 sera suivie de près.
La revendication virale a exagéré la position de la Fed. Les minutes ne livrent pas un « signal GO » clair pour un assouplissement agressif ou un pompage garanti des crypto-monnaies. Les décideurs restent prudents, divisés et fermement dépendants des données.
Les traders de crypto devraient traiter le récit avec scepticisme, vérifier les sources principales (minutes du FOMC, graphique des points, conférences de presse de Powell) et éviter de poursuivre l'engouement sans confirmation. Sur des marchés volatils, parier contre les signaux mal compris des banques centrales peut être coûteux.
